home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / sci / econ / 9563 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-03  |  3.2 KB
  1. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!wupost!tulane!uflorida!jfh
  2. From: jfh@beach.cis.ufl.edu (James F. Hranicky)
  3. Newsgroups: sci.econ
  4. Subject: Re: GM Plant Closures and Economic Problems
  5. Message-ID: <38123@uflorida.cis.ufl.edu>
  6. Date: 3 Jan 93 22:05:32 GMT
  7. References: <58026@dime.cs.umass.edu> <1992Dec27.181854.1514@Princeton.EDU> <58038@dime.cs.umass.edu>
  8. Sender: news@uflorida.cis.ufl.edu
  9. Organization: Univ. of Florida CIS Dept.
  10. Lines: 57
  11. Nntp-Posting-Host: beach.cis.ufl.edu
  12.  
  13. In article <58038@dime.cs.umass.edu> yodaiken@chelm.cs.umass.edu (victor yodaiken) writes:
  14.  
  15. >There is a lot of ignorant nostalgia out there for the good old days of hard
  16. >currencies, ignoring the chaotic and destabilizing effects of a primitive
  17. >type of currency system. Back before governments learned how to manipulate
  18. >the currency supply and when there was no government mechanism to buffer
  19. >people from wild market swings, guns were used to regulate the economy much
  20. >more often.  As an early USA example, Shay's rebellion in this part of
  21. >the world came about partially as a result of a specie shortage where
  22. >Western mass farmers were at the end of a chain of debtors originating
  23. >in England. Unable to find cash, many farmers lost their land and ended
  24. >up trying to shoot judges. In Rhode Island, the merchants lost control of
  25. >the state legislature and the state issued paper currency to ameliorate
  26. >the crisis, but here, no compromise was made, and troops from
  27. >Boston restored the reign of hard currency. 
  28.  
  29. >yodaiken@chelm.cs.umass.edu
  30.  
  31. Alas, there is much, much more ignorant admiration of the all-knowing
  32. government to be able to "fix" the economy by increasing the money supply.
  33.  
  34. I don't know much about the situations you state, so I cannot comment
  35. on them. Let me point out some examples of government manipulations
  36. of the money supply.
  37.  
  38. America, under the Articles of Confederation: the currency was printed
  39. at a rate so fast that the currencies soon became worthless. Some of
  40. the signers of the Constitution would have readily tossed asside the
  41. document if it had allowed the issuance of paper money.
  42.  
  43. Germany, World War I: after the war the German hyperinflation was so
  44. bad that the Reichsbank could not print enough money to keep up with
  45. the exponential rise in prices. Oddly enough, a "shortage of goods" was
  46. blamed.
  47.  
  48. Russia now: there have been so many Rubles printed of late that inflation
  49. has reached 1000% I believe.
  50.  
  51. I can't remember any more details at the present, but I know that
  52. the South American countries have huge problems with inflation
  53.  
  54. Many problems attributed to the gold standard were actually the result
  55. of government interference. The National Banking Act of 1860 centralized
  56. reserves in a few banks in New York, thus allowing them to inflate the
  57. paper money supply. The issuance of greenbacks in 1860 was to blame
  58. for the deflation experienced after the U.S. went back on the gold
  59. standard. The Federal Reserve in the 1920's inflated the money supply 
  60. so much it caused the boom of the 20's, and the bust of the 30's, and
  61. the gold standard was blamed for it.
  62.  
  63. But that is what usually happes: the government screws things up, then
  64. the government is called in to fix the mess. Sounds kind of like a sliperry
  65. slope doesn't it?
  66.  
  67. Jim Hranicky (jfh@reef.cis.ufl.edu)
  68.  
  69.  
  70.