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/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / can / general / 6163 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-12-23  |  1.8 KB  |  40 lines
  1. Newsgroups: can.general
  2. Path: sparky!uunet!uunet.ca!wildcan!sq!sherman
  3. From: dave@lsuc.on.ca (David Sherman)
  4. Subject: Re: Graduate Student Tax Deductions in Canada -- Books?
  5. Message-ID: <1992Dec23.225325.13166@sq.sq.com>
  6. Sender: sherman@sq.sq.com (David Sherman)
  7. Organization: The Law Society of Upper Canada
  8. References: <92Dec22.061844.24313@acs.ucalgary.ca>
  9. Date: Wed, 23 Dec 92 22:53:25 GMT
  10. Lines: 28
  11.  
  12. sepa@enel.ucalgary.ca (Michael Sepa) writes:
  13. > I have heard that a graduate student my deduct from their taxes
  14. > some amount for the cost of school/research related books.  I
  15. > was hoping that someone could enlighten me on how this is done,
  16. > or where I could find the information.  Remember:  Accountants
  17. > are out since:  Student==Poor.
  18.  
  19. It depends on your source of income.  Paragraph 56(1)(o) of the Income
  20. Tax Act provides that if you receive a research grant (such as an NSERC
  21. or SSHRC grant), you can deduct expenses incurred for the purpose of
  22. carrying on the research, and books could qualify.
  23.  
  24. If your only income is from other sources (scholarship, employment,
  25. investment, etc.), you can't deduct the expenses.  As another poster noted,
  26. you can also deduct expenses against business income; however, there is
  27. no magical "two years" for which such claims will not be challenged.
  28. If audited, you will need to show that your business had a reasonable
  29. expectation of profit.  If your business generates losses that you claim
  30. against other income, your chances of being audited will skyrocket.
  31.  
  32. By the way, you should have been able to get at least part of this answer
  33. simply by calling your local office of Revenue Canada Taxation.  On straight-
  34. forward questions the inquiries people are usually able to come up with
  35. the right answers.
  36.  
  37. David Sherman
  38. Tax Author & Consultant
  39. Editor, "The Practitioner's Income Tax Act"
  40.