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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / sci / econ / 9849 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-25  |  2.9 KB
  1. Path: sparky!uunet!olivea!hal.com!darkstar.UCSC.EDU!cats.ucsc.edu!david
  2. From: david@cats.ucsc.edu (David Michael Wright)
  3. Newsgroups: sci.econ
  4. Subject: Re: Since no one is defending inflation, (was re: Inflation)
  5. Message-ID: <1k237eINNfse@darkstar.UCSC.EDU>
  6. Date: 26 Jan 93 01:13:18 GMT
  7. References: <1993Jan23.182032.28056@csi.uottawa.ca> <1993Jan24.163027.3144@athena.mit.edu> <1993Jan25.141513.21131@csi.uottawa.ca>
  8. Organization: University of California; Santa Cruz
  9. Lines: 44
  10. NNTP-Posting-Host: kerr247-ws-2.ucsc.edu
  11.  
  12.  
  13. In article <1993Jan25.141513.21131@csi.uottawa.ca> cbbrowne@csi.uottawa.ca (Christopher Browne) writes:
  14. |In article <1993Jan24.163027.3144@athena.mit.edu> cmk@athena.mit.edu (Charles M Kozierok) writes:
  15. |>In article <1993Jan23.182032.28056@csi.uottawa.ca> cbbrowne@csi.uottawa.ca (Christopher Browne) writes:
  16. |>>In article <1993Jan23.165450.9818@athena.mit.edu> cmk@athena.mit.edu (Charles M Kozierok) writes:
  17. |>>>an illusion which creates a deceptive situation deserves as much
  18. |>>>of the blame (at least) as those it fools. even if most of the populace
  19. |>>>should know better, they don't -- as such, that is one drawback of
  20. |>>>inflation.
  21. |>>
  22. |>>After the fairly extensive amount of inflation which people have seen
  23. |>>particularly over the past 100 years, it is NOT likely that there are
  24. |>>many people who are unaware of the presence of inflation.
  25. |>>
  26. |>>It's difficult to decieve people who ARE aware that inflation exists.
  27. |>
  28. |>i disagree, though i don't think either of us can prove it. when inflation
  29. |>pushes both wages and prices higher, i think most people only see
  30. |>inflation as pushing prices higher, and that they somehow "deserve" the
  31. |>full amount of their wage increase.
  32. |
  33. |It's well nigh unto impossible to analyze your assertion, as it does
  34. |not represent the "rational expectations" that economics normally
  35. |assumes.  Assuming "irrational expectations" allows you to assume
  36. |essentially anything that you want, and makes it terribly difficult to
  37. |come to ANY conclusions.
  38. |
  39.  
  40. Rational Expectations are quite irrational. It is irrational to assume
  41. people know apriori the model and the parameters of the economy. However.
  42. you are correct that economics normally assumes Rational Expectations.
  43. However, you can get nearly any result you want with an RE model provided you
  44. specify the right constraints. Money illusion could be the result of
  45. information or contractual asymetries. It could be signaling problems
  46. or imperfect information if you like. Irrational expectations, such as
  47. bounded rationality may give you what you want: which is a theory that
  48. seems consistent with the economic data of high inflation and output.
  49. -- 
  50. "There is nothing in the marginal conditions that     
  51.     distinguish a mountain from a mole hill"            
  52.                       Kenneth Boulding                             
  53.  
  54.                     All comments  are mine---(David Wright) 
  55.                         david@cats.ucsc.edu.
  56.