home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / sci / econ / 9847 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-25  |  2.7 KB
  1. Path: sparky!uunet!olivea!hal.com!darkstar.UCSC.EDU!cats.ucsc.edu!david
  2. From: david@cats.ucsc.edu (David Michael Wright)
  3. Newsgroups: sci.econ
  4. Subject: Re: Since no one is defending inflation, (was re: Inflation)
  5. Message-ID: <1k22avINNflg@darkstar.UCSC.EDU>
  6. Date: 26 Jan 93 00:58:07 GMT
  7. References: <1993Jan21.211928.8356@athena.mit.edu> <1jngr2INNfq7@darkstar.UCSC.EDU> <93Jan22.114651edt.574@neuron.ai.toronto.edu>
  8. Organization: University of California; Santa Cruz
  9. Lines: 47
  10. NNTP-Posting-Host: kerr247-ws-2.ucsc.edu
  11.  
  12.  
  13. In article <93Jan22.114651edt.574@neuron.ai.toronto.edu> radford@cs.toronto.edu (Radford Neal) writes:
  14. |In article <1jngr2INNfq7@darkstar.UCSC.EDU> david@cats.ucsc.edu (David Michael Wright) writes:
  15. |
  16. |>Unanticipated inflation is, in general, a good thing: if wages are
  17. | -----------------------
  18. |>sticky it gives you the opportunity to work if the real wage is
  19. |>reduced, it makes you economize on money balances so you invest more,
  20. |>it reduces debt and thereby makes it easier to invest, it gives a
  21. |>signal that the economy is improving (which it may be for the
  22. |>reasons above or not) and so boosts consumer confidence. Moderate inflation 
  23. |>has nearly always been associated with rising output.
  24. |>
  25. |>Of course, high inflation, or too variable an inflation rate, makes it
  26. |                               ------------------------------
  27. |>impossible to judge the difference between real and nominal prices,
  28. |>and so the whole economy can go down the tubes. Anticipating this
  29. |>event also is disasterous.
  30. |
  31. |
  32. |These statements are contradictory. If the inflation rate is not
  33. |variable, then the inflation will be anticipated, assuming a modicum
  34. |of intelligence among the population.
  35.  
  36. Well, I would say unclear, not contradictory. In the first case, we
  37. have unanticipated mild inflation, the adjective mild is stressed.
  38. Therefore, the costs of confusing general with relative prices is
  39. miniscule. The optimal inflation rate is then mild, somewhat
  40. unpredictable, and although varies somewhat, soes not vary a great
  41. deal. It cannot be predicted, and more than likely will be too costly
  42. for any indiviudual to predict on his own, yet this none the less has
  43. large social effects. 
  44.  
  45. |You also fail to explain why solving the problem of "sticky" wages
  46. |via inflation is preferable to solving it some other way. 
  47.  
  48. I know of no other way to solve the sticky wage problem off hand, but
  49. certainly it is in each individual's interest to have sticky wages, so
  50. that efforts to end them would likely prove hopeless.
  51.  
  52. -- 
  53. "There is nothing in the marginal conditions that     
  54.     distinguish a mountain from a mole hill"            
  55.                       Kenneth Boulding                             
  56.  
  57.                     All comments  are mine---(David Wright) 
  58.                         david@cats.ucsc.edu.
  59.