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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / sci / econ / 9781 < prev    next >
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Text File  |  1993-01-22  |  2.0 KB  |  47 lines
  1. Newsgroups: sci.econ
  2. Path: sparky!uunet!spool.mu.edu!uwm.edu!linac!uchinews!ellis!thf2
  3. From: thf2@ellis.uchicago.edu (Ted Frank)
  4. Subject: Re: Surviving Hyper-Inflation
  5. Message-ID: <1993Jan22.061857.22935@midway.uchicago.edu>
  6. Sender: news@uchinews.uchicago.edu (News System)
  7. Reply-To: thf2@midway.uchicago.edu
  8. Organization: University of Chicago
  9. References: <1993Jan12.153208.25079@athena.mit.edu> <1993Jan18.004128.5655@midway.uchicago.edu> <1993Jan18.030536.27897@athena.mit.edu>
  10. Distribution: usa
  11. Date: Fri, 22 Jan 1993 06:18:57 GMT
  12. Lines: 33
  13.  
  14. In article <1993Jan18.030536.27897@athena.mit.edu> cmk@athena.mit.edu (Charles M Kozierok) writes:
  15. >In article <1993Jan18.004128.5655@midway.uchicago.edu> thf2@midway.uchicago.edu writes:
  16. >>>still? it was over $250B in '91, and will be over $300B in '92.
  17. >>
  18. >>Are you including the $160 billion or so of debt that was monetized
  19. >>away due to inflation?  If not, you're double-counting.
  20. >
  21. >please explain what you mean by this.
  22. >
  23. >thanks
  24.  
  25. Say that there's a $1 trillion debt, $100 billion deficit, and 5% inflation.
  26.  
  27. In year 0, the debt is $1 trillion.
  28. In year 1, the debt is $1.1 trillion, but the *real* debt is only $1.05
  29.    trillion, because a Year 1 dollar is worth less than a Year 0 dollar.
  30.  
  31. Or, if you prefer, you can rephrase the Year 0 debt as $1.05 trillion,
  32. because $1 trillion in Year 0 = $1.05 trillion in Year 1.  The real
  33. difference between the Year 0 deficit and the Year 1 deficit is approx.
  34. equal to $50 billion, not $100 billion.
  35.  
  36. The "deficit" figure will include the interest for this inflation, but
  37. it's not a real expense.  Hence, deficit figures will always look larger
  38. than they really are.
  39.  
  40. In an era with 4% inflation and $4 trillion, inflation shrinks our national
  41. debt by $160 billion every year.  Not including this shrinkage overstates
  42. the actual harm done by the deficit.
  43. -- 
  44. ted frank                     | thf2@ellis.uchicago.edu 
  45. standard disclaimers          | void where prohibited
  46. the university of chicago law school, chicago, illinois 60637
  47.