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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / taxes / 4277 < prev    next >
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Text File  |  1993-01-25  |  1.4 KB  |  30 lines
  1. Newsgroups: misc.taxes
  2. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!sdd.hp.com!col.hp.com!news.dtc.hp.com!hpscit.sc.hp.com!hplextra!cello!sears
  3. From: sears@cello.hpl.hp.com (Bart Sears)
  4. Subject: Re: rental income agony
  5. Message-ID: <1993Jan25.072943.24414@cello.hpl.hp.com>
  6. Date: Mon, 25 Jan 1993 07:29:43 GMT
  7. Distribution: usa
  8. References: <1993Jan23.173219.18359@magnus.acs.ohio-state.edu>
  9. Organization: Hewlett-Packard Laboratories
  10. Lines: 18
  11.  
  12.  
  13. >to let him live in my house in return for paying half the mortgage and expenses.
  14. >My friend is obviously paying me rent, but how do I report this to the IRS?
  15.  
  16. I believe (ie don't take my word, check it out for yourself) that if
  17. the agreement (and the actual payments) are that your friend pays for
  18. 1/2 of the expenses (and your morgage is an expense but depreciation
  19. is not an expense) then you don't need to treat the money he pays as
  20. rent and can instead look at it simply as expense sharing.  The
  21. reality is that you are better off treating it as rent (because you
  22. can then depreciate the rental half of your house), but the extra
  23. paperwork may not make it worth it.  One of the keys is that if your
  24. state has a "Renters Tax Credit" (like California used to have) your
  25. friend should _not_ have claimed it since he was not technically
  26. renting.  If he did claim it, you are probably too late and will need
  27. to go through all of the paperwork.
  28.  
  29.                             Bart
  30.