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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / invest / 16841 < prev    next >
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Text File  |  1993-01-22  |  2.3 KB  |  52 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!uwm.edu!linac!att!cbnewse!chenl
  3. From: chenl@cbnewse.cb.att.com (julian.l.chen)
  4. Subject: Re: Any thoughts on Bristol-Myers?
  5. Organization: AT&T
  6. Distribution: usa
  7. Date: Fri, 22 Jan 1993 13:50:27 GMT
  8. Message-ID: <1993Jan22.135027.15428@cbnewse.cb.att.com>
  9. Lines: 41
  10.  
  11. jhsu@dcl-nxt54.cso.uiuc.edu (Jason Hsu) wrote :
  12. >> Our investment club is considering purchasing Bristol-Myers Squibb  
  13. >(BMY).
  14. >> However, this stock has recently been pummeled by the hysteria over
  15. >> Clinton's proposed health care reform.  The stock is about 64 now.
  16. >
  17. >I believe BMY is overvalued (though not a short sale candidate).   
  18. >According to Value Line, the book value of BMY is only about $16/share (I  
  19. >forget the exact figure).  At $64, the price/book value ratio is a  
  20. >broiling-hot 4, compared with the S&P's historical average of 1.8.  I  
  21. >believe that a bear market, earnings growth that slows down, or earnings  
  22. >reports that fall a few pennies short of expectations will cause BMY to  
  23. >crash.  However, if BMY crashes and has a price/book ratio of 2/3 or less  
  24. >(bitter cold), the stock would be a screaming buy because of the earnings  
  25. >and dividend growth.
  26.  
  27. First, to judge a stock just by its book value is very dangerous. Actually,
  28. the book value probably is one of the most unreliable methold to consider
  29. buying or selling a stock.
  30.  
  31. Auto and steel industry always carry a very low price/book value, then
  32. do you think the big three are very under-valued ?  On the other hand,
  33. growth stocks almost always has a very high price/book value, but history
  34. proved growth stocks outperform these auto/steel stocks by a great
  35. margin. For example, MSFT must grow more than 1000 times in the last 10
  36. years, but if you judge it by book value you will never hit such great
  37. winner. Also, IBM is way under its book value, are you going to buy IBM
  38. today because its price/book ?
  39.  
  40. Second, the divident for BMY is about 4.7% today, from divident point
  41. of view BMY is certainly not overvalued.
  42.  
  43. Third, the PE of BMY is about 15~16 now, again, although not too low,
  44. it is not overvalued either.
  45.  
  46. BMY is a good company with solid foundmental and is likely to grow more
  47. than 10% a year in the next few years. The only reason for BMY's depressed
  48. price is due to the Clinton effect. I believe this political effect will
  49. be short lived.
  50.  
  51. Julian
  52.