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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / invest / 16817 < prev    next >
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Text File  |  1993-01-21  |  2.1 KB  |  41 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!sdd.hp.com!ux1.cso.uiuc.edu!news.cso.uiuc.edu!usenet
  3. From: jhsu@ih-nxt03.cso.uiuc.edu (Jason Hsu)
  4. Subject: Re: Weekly IBM Self-affirmation
  5. References: <1993Jan21.181025.12030@cbnews.cb.att.com>
  6. Message-ID: <C18D7K.58J@news.cso.uiuc.edu>
  7. Sender: usenet@news.cso.uiuc.edu (Net Noise owner)
  8. Organization: University of Illinois at Urbana
  9. Date: Fri, 22 Jan 1993 00:54:55 GMT
  10. Lines: 29
  11.  
  12. In article <1993Jan21.181025.12030@cbnews.cb.att.com>  
  13. lib@cbnews.cb.att.com (Lib) writes:
  14. > >I'm good enough, and I'm smart enough, and I can't be wrong that
  15. > >IBM will reach 55 later this year.
  16. > 
  17. >   
  18. > I am put in mind of the person who predicted that gold would indeed
  19. > reach $3000 an ounce but that we might be alive to see it.
  20. >      
  21. > By the by. Anybody know what happened to the Aden sisters, the twins
  22. > that used to be semi-famous as gurus of gold prices?
  23.  
  24. I realize that the words "It's different this time" are the four most  
  25. dangerous words on Wall Street, but there is no comparison between today's  
  26. IBM bulls and 1981 gold bulls.  The 1981 gold bulls were follow-the-crowd  
  27. participants in a major buying mania (like junk bond holders at the end of  
  28. that decade).  The fears of hyperinflation were false; high interest  
  29. rates, the groundwork for crushing inflation, were already in place at the  
  30. time.  Today's IBM bulls are NOT participating in herd investing; in fact,  
  31. they are contrarians and value investors attracted by a low price/book  
  32. value ratio.  Almost everyone thinks that IBM stock is for stupid idiots.   
  33. However, value investing is a proven method for outperforming the market  
  34. (though it means buying laughingstocks, no pun intended).  Books like The  
  35. Wall Street Gurus and The Random Walk and Beyond note that the low PE and  
  36. low price/book value strategies have outperformed the market in the long  
  37. run and punched holes in the "efficient-market" theory.  I would wait for  
  38. IBM to drop below $42/share before buying (for a price/book ratio under  
  39. 2/3) if the dividend yield after the cut remains above 2/3 that of the AAA  
  40. corporate bond.
  41.