home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / consumer / 22416 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-23  |  2.4 KB
  1. Path: sparky!uunet!elroy.jpl.nasa.gov!sdd.hp.com!caen!destroyer!cs.ubc.ca!mala.bc.ca!oneb!kmcvay
  2. Newsgroups: misc.consumers
  3. Subject: Re: Discover Card - Pffffft!
  4. Message-ID: <1993Jan22.235128.5798@oneb.almanac.bc.ca>
  5. From: kmcvay@oneb.almanac.bc.ca (Ken Mcvay)
  6. Date: Fri, 22 Jan 93 23:51:28 GMT
  7. References: <1993Jan19.153456.5168@spdcc.com> <JDAVIDSO.93Jan22112307@tigger.teknowledge.com>
  8. Distribution: na
  9. Organization: The Old Frog's Almanac
  10. Lines: 43
  11.  
  12. In article <JDAVIDSO.93Jan22112307@tigger.teknowledge.com> jdavidso@teknowledge.com (Jim Davidson) writes:
  13.  
  14. >Let's look at the three ways that card companies make money: (a) annual fees;
  15. >(b) interest payments; (c) the percentage of every charge that they take from
  16. >the merchant.  Cards that have no annual fees are dependent on the latter two
  17. >sources.  Small account just don't generate much money either way.
  18.  
  19. They also make money by holding a merchant's deposit until asked to during
  20. shift-change. Let me illustrate:
  21.  
  22. 1. A convenience store chain installs card swipers which are connected to a
  23. given bank.
  24.  
  25. 2. Purchases are authorized within 30 seconds, as that's how often the
  26. bank's modem polls the device.  
  27.  
  28. Assume that a management shift change occurs daily at 05:30 hours. When the
  29. manager logs in to the card-swiper/terminal, it spits out the daily sales
  30. reports from the previous management shift change, i.e. 8 to 16 hours in the
  31. past. During that 16-hr period, it's concevable that gas, cigarette, and
  32. munchie sales will generate $1000 or more in credit card purchases. 
  33.  
  34. Assume that the bank debits the card-holder's account immediately, and
  35. therefore has use of the funds for up to 16 hours, before the merchant runs
  36. his report, which _automatically_ "makes" the deposit. The machine then
  37. responds "AMOUNT CREDITED TO YOUR ACCOUNT."
  38.  
  39. Multiply that one convenience store by tens of thousands, all using
  40. card-swipers, and ask yourself how much money the bank gets to play with for
  41. nothing, then multiply it by anywhere from 8 to 16 hours.
  42.  
  43. I suspect many millions are quietly diverted this way, with no-one giving it
  44. much thought. (It didn't occur to me until I went to work for one of these
  45. stores, and watched the mgr. go through his routine.)
  46.  
  47. Comments?
  48.  
  49.  
  50. -- 
  51. The Old Frog's Almanac - Public Access UseNet for Central Vancouver Island
  52.      (604) 245-3205 (v32) (604) 245-4366 (2400x4) SCO XENIX 2.3.2 GT 
  53.  Ladysmith, British Columbia, CANADA. Just south of Tupperware Central...  
  54.                  Information is power - get connected
  55.