home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / misc / taxes / 3901 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-12-26  |  1.9 KB  |  47 lines
  1. Newsgroups: misc.taxes
  2. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!uwm.edu!linac!att!cbnews!ask
  3. From: ask@cbnews.cb.att.com (Arthur S. Kamlet)
  4. Subject: Re: Inheritance Tax Question
  5. Organization: AT&T Bell Laboratories,  Columbus, Ohio
  6. Distribution: usa
  7. Date: Sat, 26 Dec 1992 23:23:33 GMT
  8. Message-ID: <1992Dec26.232333.22739@cbnews.cb.att.com>
  9. References: <1992Dec22.145318.2075@walter.bellcore.com> <Bzo95H.AGG@taligent.com>
  10. Lines: 35
  11.  
  12. In article <Bzo95H.AGG@taligent.com> cep@taligent.com (Christophe Pettus) writes:
  13. >In article <1992Dec22.145318.2075@walter.bellcore.com> cpg@caribbean.bellcore.com (Curt Goedde) writes:
  14. >>After all estate taxes have been applied to the distribution of an
  15. >>estate, is the remaining inheritance taxable as part of normal income
  16. >>to the benefactors?
  17. >
  18. >In general, no; the estate taxes are all that you have to pay (not that
  19. >they're not bad enough)
  20.  
  21. This is the generally right answer.
  22.  
  23. However, I have seen some complex estates where the executor has
  24. established an escrow account For Benefit Of the heirs.  Since an
  25. estate can take a year or two or three to close, income generating
  26. assets of the estate after estimated taxes could be placed into such
  27. an account.
  28.  
  29. The executor normally needs to file both an estate tax return
  30. covering the estate, and also an annual fiduciary income tax
  31. return (Form 706) for income generated by the the estate while
  32. it is still open.  The latter is filed on a form 1041 and
  33. resembles a 1040.
  34.  
  35. But if the heir's tax rate is lower than the estate's, it is
  36. advantageous to place income-generating assets into an escrow or
  37. similar account for the benefit of the heirs, and report income
  38. on a 1099 apportioned to each heir.
  39.  
  40. So it is possible  though unlikely, that you could find the executor
  41. has filed a form 1099 requiring you to report income earned by
  42. assets of the estate which have not yet been distributed to you.
  43.  
  44. This is probably for your benefit however.
  45. -- 
  46. Art Kamlet  a_s_kamlet@att.com  AT&T Bell Laboratories, Columbus
  47.