home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / misc / invest / 15637 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-04  |  3.3 KB
  1. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!qt.cs.utexas.edu!yale.edu!think.com!ames!olivea!charnel!rat!polyslo.csc.calpoly.edu!rteasdal
  2. From: rteasdal@polyslo.csc.calpoly.edu (Rusty)
  3. Newsgroups: misc.invest
  4. Subject: Small-scale stock price manipulation?
  5. Message-ID: <1993Jan04.053418.27547@rat.csc.calpoly.edu>
  6. Date: 4 Jan 93 05:34:18 GMT
  7. Organization: Cal Poly San Luis Obispo, CSc Department
  8. Lines: 62
  9. Nntp-Posting-Host: polyslo.csc.calpoly.edu
  10.  
  11.  
  12.     
  13.     Now here's an interesting question, which I throw out in
  14. hopes that someone may be able to shed some light on the topic:
  15.  
  16.     For some time now, I have been taking occasional notice
  17. of small outlying trades while watching the ticker roll. Usually 
  18. these trades are either above or below the current bid/ask range
  19. by a small percentage, and they are rarely more than a hundred-share
  20. round lot in size.
  21.  
  22.     I was mystified by this for months, assuming at first that
  23. they were simply the result of ignorant small investors entering
  24. blind trades away from a quote source, or some such thing. However,
  25. an alternative explanation has recently suggested itself.
  26.  
  27.     Could these types of trades be a price manipulation effort
  28. of sorts? To elaborate, consider the following scenario: I'm a 
  29. hypothetical investor with a large position in XYZ, which is just
  30. beginning a strong upmove. I can artifically create the appearance
  31. of stronger demand than actually exists, by the expedient of making
  32. a small purchase some distance above the current bid price. 
  33.  
  34.     This trade will be recorded as the high of the day; in fact,
  35. in a thinly traded, illiquid OTC issue, if I entered it just before
  36. the end of the trading day, it has a high probability of being recorded 
  37. as the close. This will make the issue appear attractive to chartists
  38. and the like, augmenting its price appreciation potential in the next
  39. day's trading. If properly done, this might be quite profitable.
  40.  
  41.     Or, alternatively, consider this: I know from experience that
  42. many small investors like to take positions in stocks whose chart
  43. behavior suggests a basing pattern with an upside breakout in the
  44. works, and many of these positions are protected by stop-loss orders
  45. set anywhere from five to twenty percent below the base, depending on
  46. the volatility of the issue's trading.
  47.  
  48.     What's to stop me from picking such a stock, taking a short
  49. position, and then helping it along by entering a single small sale
  50. at a low price level sufficient to fire a number of stops? In certain
  51. situations, I'd think that a single adroitly timed such trade might
  52. be able to catalyze a selling wave, triggering several levels of stops
  53. in succession, like a gunshot setting off an avalanche.
  54.  
  55.     This seems eminently practicable. My question, though, is whether 
  56. it's even legal to pull this kind of stunt. Could one expect a knock on
  57. the door by the SEC after a few such trades? Does it constitute illegal
  58. manipulation of securities prices? On the one hand, it does seem to be
  59. exactly that, manipulative. On the other, it is after all a free market 
  60. for the most part, and one ought to be able to sell or buy at whatever
  61. price one chooses within it, mais non?
  62.  
  63.  
  64.  
  65.  
  66.  
  67.  
  68.  
  69. -- 
  70. ||||||||   Russ Teasdale -- rteasdal@polyslo.CalPoly.EDU  --  (Rusty)  ||||||||
  71. -------------------------------------------------------------------------------
  72. "Gentlemen, if we do not succeed, then we run the risk of failure." - D. Quayle
  73.