home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / misc / invest / 15578 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-12-31  |  1.2 KB  |  31 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Subject: Re: IRA contribution restriction?!
  3. Path: sparky!uunet!sci34hub!cdthq!gary
  4. From: gary@cdthq.UUCP (Gary Heston)
  5. Message-ID: <61XNwB3w161w@cdthq.UUCP>
  6. References: <C02xxr.3As.2@cs.cmu.edu>
  7. Date: Thu, 31 Dec 92 14:13:28 CST
  8. Organization: Garys' Home for Obsolete Computers
  9. Lines: 20
  10.  
  11. moody@e4.ius.cs.cmu.edu (James Moody) writes:
  12.  
  13. > I was just told that one cannot contribute more than $2K per year to an 
  14. > IRA, that if you do the IRS will penalize you.  Is this true???  I 
  15. > guess I always assumed that the $2K limit was the max you could deduct 
  16. > on your 1040.  I skipped contributing for a couple of years, and wanted
  17. > to make up for it now.  If this limit is true I guess I'm out of luck.
  18.  
  19. No, you can only defer taxes on up to $2K/year (single), additional
  20. contributions are treated as nondeferred. There's no penalty for
  21. going over, as long as you don't mind tying up the money. You can't 
  22. make up for lower contributions in the past.
  23.  
  24. > Just out of curiosity, what kind of penalty will can the IRS impose if
  25. > one over-contributes?
  26.  
  27. If you take the excess out, the 10% penalty for early withdrawl applies.
  28.  
  29. Gary Heston, at home...
  30. gary@cdthq.uucp
  31.