home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / misc / invest / 15412 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-12-26  |  2.8 KB  |  80 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!spool.mu.edu!uwm.edu!linac!att!cbnews!ask
  3. From: ask@cbnews.cb.att.com (Arthur S. Kamlet)
  4. Subject: Re: street name vs delivery
  5. Organization: AT&T Bell Laboratories,  Columbus, Ohio
  6. Distribution: usa
  7. Date: Sat, 26 Dec 1992 22:55:59 GMT
  8. Message-ID: <1992Dec26.225559.21164@cbnews.cb.att.com>
  9. References: <20366@ksr.com> <rlcarr.09ab@animato.network23.com> <20427@ksr.com>
  10. Lines: 68
  11.  
  12. In article <20427@ksr.com> zdenek@ksr.com (Zdenek Radouch) writes:
  13. >I wrote:
  14. >>> 
  15. >>> I assume you lose your shareholder voting rights if you don't take the
  16. >>> delivery, since your shares can be sold short.
  17. >
  18. >Rich Carreiro writes:
  19. >>That can't be right.  I hold my stocks in street name with Waterhouse,
  20. >>and I've gotten to vote on all proxy issues on all my stocks (or rather,
  21. >>I get a form from Waterhouse which I use to tell Waterhouse how to vote
  22. >>on my stocks, since the stocks are, of course, in Waterhouse's name).
  23. >>I also still retain the option of actually going to the annual meeting
  24. >>as well.
  25. >
  26. >Ed Krol writes:
  27. >>Actually you don't lose your voting rights,
  28.  
  29.  
  30.  
  31.         while you hold stock long
  32.  
  33.               and
  34.  
  35.        you have no voting rights in stock held short
  36.  
  37. >>but it is a bit more
  38. >>inconvienent to vote your shares in person.  If you want to attent
  39. >>a shareholders meeting and vote your shares you have to make arrangements
  40. >>through your broker I think.
  41. >
  42. >OK guys, then explain to me what's wrong with the following scenario:
  43.  
  44. I assume this is a joke, right?
  45.  
  46. Just in case someone might take you seriously:
  47.  
  48. >I want to take over the XYZ Corp. XYZ is public and is controlled by
  49. >an entity holding 55% of all shares. I go and buy the remaining 45%
  50. >of all shares. I hold it in a street name so that it can be shorted.
  51. >I subsequently short one third of my shares against the box and have
  52. >my partner buy it. Now I own 45% of XYZ, and my partner owns 15% of XYZ.
  53.  
  54. Your partner (assuming this was legal -- it isn't)  owns 15% of XYZ
  55. short.
  56.  
  57. You own 45% of XYZ long.
  58.  
  59. That's a total of 45% of XYZ you both get to vote.
  60.  
  61. >Together we own 60% of XYZ, the controlling entity holds only 55%
  62. >so we can take over XYZ any time we want!
  63.  
  64. When you own stock short you really don't own it at all.  You don't
  65. get the dividends (in fact you get to pay the dividends to the real
  66. owner) and you don't get to vote the stock.
  67.  
  68. ---
  69.  
  70. Look, there's a huge difference between holding stock in street name
  71. or holding stock in safekeeping or your own vault; and shorting
  72. stock.   In terms of voting rights, your broker will forward to you
  73. (or the company itself will forward to you) a proxy for stock held
  74. long.  If you shorted stock, the person you borrowed it from gets to
  75. vote it.  In fact the person you borrowed it from doesn't even
  76. know you borrowed it!  This borrowing thing, it's all done with
  77. mirrors.
  78. -- 
  79. Art Kamlet  a_s_kamlet@att.com  AT&T Bell Laboratories, Columbus
  80.