home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / misc / invest / 15398 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-12-25  |  2.8 KB  |  64 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!wupost!uwm.edu!linac!att!cbnews!ask
  3. From: ask@cbnews.cb.att.com (Arthur S. Kamlet)
  4. Subject: Re: Tax Questions
  5. Organization: AT&T Bell Laboratories,  Columbus, Ohio
  6. Distribution: usa
  7. Date: Fri, 25 Dec 1992 07:37:43 GMT
  8. Message-ID: <1992Dec25.073743.25776@cbnews.cb.att.com>
  9. References: <1992Dec18.235800.24106@cbfsb.cb.att.com>
  10. Lines: 52
  11.  
  12. In article <1992Dec18.235800.24106@cbfsb.cb.att.com> klur@cbnewsb.cb.att.com (david.s.klur) writes:
  13. >1.  I currently own some AIM-Weingarten MF shares, and I would
  14. >    like to sell them to rrealize a capital loss for tax 
  15. >    purposes.  If I transfer my investment to the AIM-Constellation
  16. >    Mutual Fund, can I still realize a capital loss on the shares
  17. >    that I have "sold"?
  18.  
  19. Probably.
  20.  
  21. I don't know these particular funds, but usually different funds in
  22. the same family are not likely to be "substantially identical"
  23. investments.  So you would probably not have a wash sale.   You can
  24. call the fund mgr and ask if the IRS has, to their knowledge, ever
  25. determined that two funds were "substantially identical."
  26.  
  27. >2.  Quoting from the MFF, "Foreign governments usually withhold taxes
  28. >    on dividends and interest earned in their coountries by American
  29. >    Mutual Funds.  U.S. shareholders of such funds are entitled to a
  30. >    deduction or a dollar-for-dollar tax credit equal to their pro-rata
  31. >    share of the amounts withheld.  The tax-credit is always more 
  32. >    valuable, and is claimed by filing a Form 1116 with your tax return."
  33.  
  34. the problem is the form 1116 is not written is a way to make it easy
  35. to take the tax credit.  Without the form 1116 the IRS would not
  36. allow the credit.  But it's still a good idea to try for it anyway.
  37.  
  38. >    I'm not sure what this means, but I own some shares of a closed-end
  39. >    mutual fund investing overseas (The Iberian Fund).  Is there some
  40. >    tax benefit I can realize?
  41.  
  42. The fund manager will send you a 1099-DIVC which will also list
  43. foreign taxes paid buy you.  You really gave up these taxes.  Now
  44. the IRS let's you take either a tax credit or a deduction.  Go for
  45. it.
  46.  
  47. >3.  Can I deduct the following expenses from my income?
  48. >    + mutual fund fees
  49. >    + broker fees
  50.  
  51. The mutual fund fees have the effect of lowering the income you
  52. ordinarily would have received from the fund and also of lowering
  53. the fund's NAV.  That's quite enough damage.  You don't get to
  54. separately deduct them since by reporting less income and a lowered
  55. capital gain when you sell, you will sort of deduct the expense that
  56. way.
  57.  
  58. Broker fees reduce the income you receive for the sale, and add to
  59. the cost of buying the fund shares, so the net costs to you will
  60. take care of the broker fees.   When you fill out your 1040/Sch D
  61. you will list the net costs. receipts.
  62. -- 
  63. Art Kamlet  a_s_kamlet@att.com  AT&T Bell Laboratories, Columbus
  64.