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/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / misc / invest / 15259 < prev    next >
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Text File  |  1992-12-22  |  1.8 KB  |  37 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!wupost!uwm.edu!ux1.cso.uiuc.edu!news.cso.uiuc.edu!acheng
  3. From: acheng@ncsa.uiuc.edu (Albert Cheng)
  4. Subject: Re: 401k Distribution
  5. References:  <22DEC199208292690@lims01.lerc.nasa.gov>
  6. Message-ID: <Bzo5nA.Ksp@news.cso.uiuc.edu>
  7. Originator: acheng@shalom.ncsa.uiuc.edu
  8. Sender: usenet@news.cso.uiuc.edu (Net Noise owner)
  9. Organization: Nat'l Ctr for Supercomp App (NCSA) @ University of Illinois
  10. Date: Tue, 22 Dec 1992 16:25:56 GMT
  11. Lines: 24
  12.  
  13.  
  14. In article <22DEC199208292690@lims01.lerc.nasa.gov>, vvsvdoc@lims01.lerc.nasa.gov (MICHAEL SEESE) writes:
  15. >Unfortunately, Uncle Sam has figured out a way to stop your friend from 
  16. >doing exactly what you describe.  Under a new law, if you cash in a 401k    
  17. >(that is to say, a check actually touches your hands) the government takes 
  18. >20 percent and conveniently holds it for you.  (And in fact, I believe you 
  19. >won't get a check back -- I think they use it as income tax credit).
  20.  
  21. This is effective starting Jan 1, 1993.  So, his friend has till year
  22. end to take the distribution without holding yet.
  23.  
  24. >Further, when your friend opens his new 401k, he MUST repay the 20% out of 
  25. >his own pocket, or face the standard taxes and penalties.  The only way to 
  26. >avoid this happening is to either roll the 401k directly into his new 
  27. >company's plan (perhaps his old employer will let him maintain the account 
  28. >until he establishes the new one), or to have the money sent directly to an 
  29. >IRA.
  30.  
  31. The IRS term for that is "custodian to custodian TRANSFER' which will not incur
  32. any withholding, now or after Jan 1.  If you take distribution, that is
  33. you have a check in your hand and then you deposit the same amount into
  34. an IRA/retirement type account, that is a "ROLLOVER".  So, be precise
  35. when directing the old employer what to do with the retirement money.
  36.  
  37.