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/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / rec / gambling / 5787 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-11-20  |  2.3 KB  |  56 lines
  1. Newsgroups: rec.gambling
  2. Path: sparky!uunet!walter!heinlein!pbf
  3. From: pbf@inoms.bellcore.com (Phil Franklin)
  4. Subject: Re: Not the Monty Haul problem
  5. Message-ID: <1992Nov20.195729.21656@walter.bellcore.com>
  6. Sender: news@walter.bellcore.com
  7. Nntp-Posting-Host: heinlein.inoms.bellcore.com
  8. Organization: Bellcore
  9. References:  <JEFFT.92Nov20120648@w20-575-81.mit.edu>
  10. Distribution: rec
  11. Date: Fri, 20 Nov 92 19:57:29 GMT
  12. Lines: 42
  13.  
  14. In article <JEFFT.92Nov20120648@w20-575-81.mit.edu>, jefft@athena.mit.edu (Jeff Tang) writes:
  15. |> 
  16. |> Something that's been bugging me.
  17. |> 
  18. |> 
  19. |> Question:
  20. |> 
  21. |> You're given two envelopes and told that the contents are determined
  22. |> randomly, except that one has twice as much money as the other.  You open
  23. |> one envelope and find 1 unit.  Now, you're given the opportunity to either
  24. |> take the unit you found, or give it up and take the contents of the other
  25. |> envelope.  What do you do?
  26. |> 
  27. |> Answer 1:
  28. |> Well, since there wasn't really any information revealed by opening the
  29. |> envelope, switching to the other envelope wouldn't be any different than
  30. |> choosing that envelope in the first place.  Therefore, it doesn't matter if
  31. |> you switch.
  32. |> 
  33. |> Answer 2:
  34. |> Well, the other envelope has either .5 or 2 units.  Since there's a 50%
  35. |> chance of each of these, you'll come out with 1.25 units on average as
  36. |> opposed to sticking with the single unit, so you should switch.
  37. |> 
  38. |> 
  39. |> What's wrong with one (or both) of these answers?
  40.  
  41. What's wrong with these answers is that they don't take into account
  42. the chooser's utility value for dollars.  The one thing that opening
  43. that first envelope does for the chooser is to define the parameters
  44. of the choice in the range of .5 - 2 units.  For instance, suppose the
  45. chooser is an average college student, and the unit is $1.  The
  46. difference between $2, $1, and 50 cents is probably not enough to keep
  47. the chooser from risking 50 cents on the chance for an extra dollar.
  48. If, on the other hand, the unit is ten thousand dollars, The chooser
  49. may not be willing to risk $5,000 on the chance of $10,000 more.  And
  50. if we take it even further and make the unit $10,000,000, then the
  51. chooser may say, "The worst I can do is $5,000,000, so let's take a
  52. chance." 
  53.  
  54. In other words, there's no objective "right" choice -- every person has
  55. their own utility function which defines the right choice for them.
  56.