home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / sci / econ / 9884 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-27  |  2.3 KB
  1. Path: sparky!uunet!portal!lll-winken!uwm.edu!rpi!utcsri!relay.cs.toronto.edu!neuron.ai.toronto.edu!ai.toronto.edu!radford
  2. From: radford@cs.toronto.edu (Radford Neal)
  3. Newsgroups: sci.econ
  4. Subject: Re: Since no one is defending inflation, (was re: Inflation)
  5. Message-ID: <93Jan26.121840edt.597@neuron.ai.toronto.edu>
  6. Date: 26 Jan 93 17:19:08 GMT
  7. References: <1993Jan21.211928.8356@athena.mit.edu> <1jngr2INNfq7@darkstar.UCSC.EDU> <93Jan22.114651edt.574@neuron.ai.toronto.edu> <1k22avINNflg@darkstar.UCSC.EDU>
  8. Organization: Department of Computer Science, University of Toronto
  9. Lines: 35
  10.  
  11. In article <1k22avINNflg@darkstar.UCSC.EDU> david@cats.ucsc.edu (David Michael Wright) writes:
  12.  
  13. >|(Radford Neal:)
  14. >|You also fail to explain why solving the problem of "sticky" wages
  15. >|via inflation is preferable to solving it some other way. 
  16. >
  17. >I know of no other way to solve the sticky wage problem off hand, but
  18. >certainly it is in each individual's interest to have sticky wages, so
  19. >that efforts to end them would likely prove hopeless.
  20.  
  21. A few points in this regard:
  22.  
  23.    1) There are at least three interested parties in the "sticky wages"
  24.       problem: The people presently employed at high wages, their
  25.       employers, and the people presently unemployed.  Of these three,
  26.       it is only the presently employed worker who benefits from 
  27.       "sticky wages", the employer and the unemployed worker would
  28.       both benefit from a decline in wages that allowed for more
  29.       profit and more workers to be hired.
  30.  
  31.    2) Classical economics would predict that sticky wages should be
  32.       eliminated by market forces.  If this doesn't happen, it should
  33.       be possible to identify the factors that prevent it from happening,
  34.       and perhaps eliminate them.  Actually, it may not be a case of
  35.       governments doing something along these lines, but simply one
  36.       of them NOT doing something that inhibits the process.  In the
  37.       1930's, for example, the government exhorted companies to keep
  38.       wage rates high, a clearly counterproductive excercise.
  39.  
  40.    3) I think we should be naturally suspicious of any attempt to solve
  41.       a microeconomic problem by macroeconomic means.  The side effects
  42.       are quite beyond the possibility of quantitative assessment, so
  43.       it is entirely a matter of faith whether there is a net benefit.
  44.  
  45. Radford Neal
  46.