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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / sci / econ / 9835 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-25  |  2.0 KB
  1. Path: sparky!uunet!news.tek.com!tekig7!tekig5!ssoar
  2. From: ssoar@tekig5.pen.tek.com (Steven E Soar)
  3. Newsgroups: sci.econ
  4. Subject: inflation vs employment
  5. Keywords: how to choose?`
  6. Message-ID: <8432@tekig7.PEN.TEK.COM>
  7. Date: 25 Jan 93 16:11:35 GMT
  8. Sender: news@tekig7.PEN.TEK.COM
  9. Distribution: na
  10. Lines: 36
  11.  
  12.  
  13. Here's an issue that I don`t see being discussed but seems pertinent to the
  14. state of our economy today: the proper balance between inflation and
  15. employment.
  16.  
  17. Economics seems dominated by two major philisophical camps with different
  18. emphases and predictive powers but diametrically opposed outputs.
  19.  
  20. In one camp we find the Keynesians, who can reiliably stimulate growth, but at
  21. the added expense of inflation.  Inflation is inefficient because at higher
  22. levels, it confuses future price/cost levels in the market.
  23.  
  24. In the other camp we find non-Keynesians (Austrians, monetarists,
  25. supply-siders) who can who can reliably  control inflation, but at a huge
  26. expense of unemployment.  I believe that Blinder comments that if we ran the
  27. economy at 5% unemployment rather than 7% for the last decade, we would have
  28. produced approx $10K per capita more GNP.  This ignores the other significant
  29. social costs (UI benefits, break-up of families, suicides, etc).  So high
  30. levels of unemployment are also inefficient.
  31.  
  32. The exsistence of two confliciting curves implies simple math could find an
  33. optimum operating point, if only we knew the shape of the curves.  At only 500K
  34. jobs created in the last four years (all in the government sector) and 3%
  35. inflation we must be far down the unemployment curve, implying stimulus would
  36. be desireable.  Yet, as far as I can see, there is no consensus on this point.
  37.  
  38.  
  39. This seems a rather basic question for economists to answer. (Yes I know about
  40. the Phillips curve.  But what good is it if we can't know the shape of the darn
  41. thing?  Furthermore, what about the shape of the other curve, the
  42. inflationVSeffeciancy curve?  I've never even seen that one described
  43. anywhere.)
  44.  
  45. Is there an answer?
  46.  
  47. steve soar
  48.