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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / nj / general / 953 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-29  |  3.0 KB
  1. Xref: sparky nj.general:953 nj.market.housing:434
  2. Path: sparky!uunet!europa.eng.gtefsd.com!howland.reston.ans.net!spool.mu.edu!decwrl!bu.edu!att!cbnewsm!cbnewsl!arny
  3. From: arny@cbnewsl.cb.att.com (arny.b.engelson)
  4. Newsgroups: nj.general,nj.market.housing
  5. Subject: Re: Sterling National Mortgage of Clark NJ
  6. Message-ID: <1993Jan28.171159.14824@cbnewsl.cb.att.com>
  7. Date: 28 Jan 93 17:11:59 GMT
  8. References: <1993Jan21.153918.6836@cbnewsi.cb.att.com>
  9. Distribution: nj
  10. Organization: AT&T
  11. Lines: 54
  12.  
  13. In article <1993Jan21.153918.6836@cbnewsi.cb.att.com> cea@cbnewsi.cb.att.com (charles.e.allison..jr) writes:
  14. >Summary:  Don't get screwed by Sterling National Mortgage of
  15. >Clark, NJ
  16. >
  17. >Here are the details -
  18. >
  19. >In late July we applied to re-finance our mortgage with
  20. >Sterling and gave their agent, Senior Loan Officer Linda
  21. >Valentine, the mortgage application fee.  Appraisal and
  22. >credit approval went fine.  By mid-October we and the Loan
  23. >Officer locked-in to a great interest rate of 6 7/8 (plus
  24. >points) for a fifteen year mortgage.  We were very excited
  25. >about the great rate, especially since the uncertainty about
  26. >the outcome of the Presidential election was causing
  27. >interest rates to rise.  In early November we received our
  28. >written mortgage commitment, but "without a stated interest
  29. >rate."
  30. >
  31. >...
  32. >
  33. >So we attempt to followup the next day to see how she
  34. >resolved the problem.  We left messages 3-7 times daily for
  35. >the next two weeks, but our Loan Officer never contacted us.
  36. >
  37. >In the meantime, we have sent pleas for help to  the State
  38. >Department of the Treasury, the Better Business Bureau, and
  39. >the Asbury Park Press Trouble Shooter.  If you have any
  40. >other ideas, please contact us.  We'll keep the net updated
  41. >on our plight.
  42. >
  43. >                Chuck Allison
  44.  
  45. Chuck,
  46.    I'm real sorry to hear about your trouble.  While I can't help you,
  47. I can tell you where you went wrong, and what others should watch out for.
  48. You say you locked in mid-October and received a written mortgage
  49. commitment (sans rate) in early November.  I don't know what you
  50. did in mid-October that made you think you locked in your rate, but
  51. anything short of a rate lock-in agreement signed by an officer of
  52. the company just doesn't cut it!  If you have this, bring it to the
  53. state attorney general's office.  If you don't have anything in writing,
  54. then you had no agreement.  Remember, you need the signature of an
  55. officer of the company.
  56.    When we got our mortgage, the loan officer had us fill out the rate
  57. lock-in agreement, and wanted to have it signed later and sent to us
  58. because he didn't think anyone was available at the moment to sign it.
  59. I still think the smartest thing I did during the entire process was
  60. refuse to leave that office until I had signed copies of everything in
  61. my hand.
  62.    After two or three days of unreturned phone messages, it's time for a
  63. personal visit.  It's amazing what a raised voice in their lobby can
  64. accomplish.  Particularly if there are customers present.
  65.    One final comment: the BBB is a good choice.  I'd also recommend
  66. contacting the state attorney general's office.
  67.