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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / taxes / 4336 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-28  |  1.6 KB
  1. Path: sparky!uunet!stanford.edu!ames!elroy.jpl.nasa.gov!nntp-server.caltech.edu!ann
  2. From: ann@cco.caltech.edu (Ann Terese Heil)
  3. Newsgroups: misc.taxes
  4. Subject: Re: rental income agony
  5. Date: 27 Jan 1993 19:07:20 GMT
  6. Organization: California Institute of Technology, Pasadena
  7. Lines: 25
  8. Message-ID: <1k6mh8INNe4i@gap.caltech.edu>
  9. References: <1993Jan23.173219.18359@magnus.acs.ohio-state.edu> <1k3unjINNatu@emory.mathcs.emory.edu> <81910@hydra.gatech.EDU>
  10. NNTP-Posting-Host: alumni.caltech.edu
  11.  
  12.  
  13. rpitts@cerl.gatech.edu (Richard Pitts) writes:
  14.  
  15. <long discussion of various deductions available to people who share
  16.   their homes with renters omitted>
  17.  
  18. >One can take a loss of upto $25,000 or so per year, if you are actively
  19. >involved in the rental process and most people are.  Exceptions could
  20. >be if you have a manager or firm to buffer you from the transactions.
  21.  
  22.  I was under the impression that if you rent out your own home to other
  23.  people while still living in it (ie you own the home and have rent-paying
  24.  housemates) that the best you could do in terms of your taxes is come
  25.  up net neutral.  That is, you can not claim more losses than income.
  26.  For example, say you get $5000 in rental income.  Depreciation, taxes,
  27.  income, insurance, etc. add up to $7000.  I was under the understanding 
  28.  that you could only claim $5000 in losses.  You couldn't take the extra
  29.  $2000 to reduce the rest of your tax burden.  (I understand that in the
  30.  non-ownwer occupied situation - you don't live there - you can have a
  31.  loss of up to $25,000).
  32.  
  33.  Is this the correct interpretation?
  34.  
  35.  ann
  36.  
  37.