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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / taxes / 4254 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-01-23  |  1.6 KB  |  39 lines
  1. Newsgroups: misc.taxes
  2. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!uwm.edu!linac!att!cbnews!ask
  3. From: ask@cbnews.cb.att.com (Arthur S. Kamlet)
  4. Subject: Re: State taxes deductable...
  5. Organization: AT&T Bell Laboratories,  Columbus, Ohio
  6. Distribution: usa
  7. Date: Fri, 22 Jan 1993 21:27:22 GMT
  8. Message-ID: <1993Jan22.212722.18659@cbnews.cb.att.com>
  9. References: <BILLW.93Jan21185322@glare.cisco.com>
  10. Lines: 27
  11.  
  12. In article <BILLW.93Jan21185322@glare.cisco.com> billw@glare.cisco.com (William ) writes:
  13. >Is there any way to recover from paying significant amounts of state
  14. >tax in the year AFTER the income happened?  This year it appears that
  15. >I am subject to AMT, since state tax isn't deductable in the AMT calcs.
  16. >
  17. >eg  State tax owed in 1991:   10000
  18. >    State tax payed in 1991:   5000
  19. >    91 State tax payed in 92:  5000    (on april 15, of course).
  20. >
  21. >owe in 92: AMT (24% or so) of $5000, in addition to income tax on 92 earnings.
  22.  
  23. Well, I suppose it's pretty nasty to get socked with AMT for any
  24. amount, but on the other hand you're probably not sleeping in the
  25. streets:^)
  26.  
  27. Looks like you're stuck.  If you took your 91 state tax in 91 that
  28. would have been good as an afterthought. Or if you realized you were
  29. going to pay AMT in 92 only in 92, you could have worked out a
  30. payment plan with the state, so you pay them some interest put less
  31. than the 24%, for sure. Then paid in full in 93.  But now that it's 93,
  32. I think you're stuck.
  33.  
  34. (I assume when you say you are subject to AMT you mean you actually
  35. have to pay AMT -- many people are subject to AMT Calculations but
  36. the bottom line is no AMT to be paid.)
  37. -- 
  38. Art Kamlet  a_s_kamlet@att.com  AT&T Bell Laboratories, Columbus
  39.