home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / invest / 16809 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-21  |  6.3 KB
  1. Path: sparky!uunet!usc!news.service.uci.edu!network.ucsd.edu!ucsbcsl!ucsbuxa!6500amd
  2. From: 6500amd@ucsbuxa.ucsb.edu (Amitav Das)
  3. Newsgroups: misc.invest
  4. Subject: parameters to investigate in selecting a stock (LONG)
  5. Message-ID: <7423@ucsbcsl.ucsb.edu>
  6. Date: 20 Jan 93 21:38:49 GMT
  7. Sender: root@ucsbcsl.ucsb.edu
  8. Lines: 127
  9.  
  10.  
  11.  
  12. To All the Guru's/semi-Guru's (Guru == expert) of the net.misc.invest-land:
  13.  
  14. I am not sure whether there was such a question before, but I would like to hear
  15. from you what "parameter"s you compute/watch/investigate/wink at when you look
  16. at a stock for buying? I am putting down what I have been using in my relatively
  17. inexperienced effort over last six months and I want to enrich my knowledge with
  18. your inputs. Perhaps we can put it in the FAQ. Here are my parameters: 
  19.  
  20. Please add your own or comment on these and their merits/usefulness:
  21.  
  22. =======================================================================================
  23.  
  24. 1. HEALTH OF THE COMPANY & MANAGEMENT:
  25.    a. Financial strength rating as given by Value line (should be > than B+)
  26.    b. Debt/Asset ratio (need more input in this area, how do you seperate new
  27.                         companies vs. giant old ones, how do you rate differently?)
  28.    c. Growth rate(EPS) for last 5 years: Is it all UP UP UP UP UP? If not some
  29.                                           reasonable explanation 
  30.    d. Growth of sales & Book value: same as above
  31.  
  32.    e. Any other indicators?
  33.  
  34. 2. CURRENT PRICE
  35.  
  36.    a. current PE (preferred to be less than 20, unless it has tremendous growth potential)
  37.    b. Relative value (cur PE/ Avg PE over last 5 years) : shd. be less than 1 which
  38.                      indicates that the stock is underpriced. If greater than one. look
  39.                      at the avg. relative value in the past 5 years see whether it was
  40.                      similar all the time(a favorite stock always boughta bit  overpriced?)
  41.    c. Compute Estimated High Price (HI) and estimated low price (LO): you can get it
  42.                      from value line or get then my mutiplying the avg hi/lo PE and 
  43.                      projected EPS at 5 years from now.
  44.    d. Spread(SP) = HI - LO;
  45.    e. Buy range is bet. LO and LO+SP/3: (Cur Price should be in the middle of this)
  46.    f. Sell range is HI-SP/3 to HI
  47.    g. Price/Book Value (P/B) ratio: should be less than or around 3 (depends on sector
  48.                                     and should be compared with other similar stocks)
  49.              (need input on this too)
  50.  
  51.    h. Short position on the stock if any? (need info how to analyze this data: high
  52.       short interest or short interest ratio -- how does it affect the price? Simple
  53.       thinking tells that a high short interest(no of shares people has to purchase to
  54.       cover their short position) and low short interest ratio(avg no of days one need
  55.       to cover the above as estimated from the trading volume) should indicate a price
  56.       increase in the future (people soon have to buy these shares). Am I correct?
  57.    
  58.    i. Upside/Downside ratio (U/D): U/D = (HI - Cur price)/(Cur price - LO) indicates
  59.          the risk/reward poetential of this stock, should be greater than 3 (so that
  60.          you get better sleep at night) Any input on this?
  61.  
  62.    j. PE/growth rate projected: For example if PE is 20 and projected growth rate is 20
  63.       and current price is 40 then EPS is 2 and in 5 years it should be 4 and the price
  64.       should be 80 and you would get your money back (doubled) (assuming everything goes
  65.       properly and relative value wasless than 1). Does it make sense? What should be 
  66.       this ratio?
  67.  
  68.    k. Any other indicators?
  69.  
  70. 3. GROWTH POTENTIAL
  71.  
  72.    a. Yield(Y): % of dividend as to cur price.
  73.    b. Growth rate of dividend over last 5 years.
  74.  
  75.        (note a & b are important if you are selecting it for "income" purpose, however
  76.         it does not hurt to get dividend from growth stocks, does it?)
  77.  
  78.    c. Hi return (HIR): HIR = 100*(HI - Cur)/Cur + Y (should be very temptingly high!!!)
  79.    d. LO return (LIR): LIR = 100*(Cur-LO)/Cur + Y   (should not be too negetive)
  80.    e. Avg return(R)  : R   = Avg. growth rate (over last 5 years) + Y
  81.  
  82.               this should be more than 15 since I plan to at least double my money in
  83.               5 years.
  84.  
  85.      any comments on above?
  86.  
  87.   f. Any other indicators?
  88.  
  89. 4. MISC FACTORS.   So far all we have seen are only numbers and statistics. This is the
  90.    "heard in the street" or "I know since I work in the same industry" etc part. Its
  91.    hard to quantify any of these and I am just begining to get some sense out of my
  92.    observation of the market over last 6 months. Here are my (vague) factors:
  93.  
  94.   a. It seems to me if some analyst put it on their buy list or specially if they remove
  95.      it there is small or big jump (Market sentiment?), how can you perceive that in
  96.      advance? Should we ignore these (temorary?) fluctuations?
  97.  
  98.   b. Market shares of the company (can be obtained from them/their quarterly reports)
  99.  
  100.       ... any other sources?
  101.  
  102.   c. Net profit margin (can get it from value line) but how to digest this data, specially
  103.      how can you read it? Do you compare with similar industries? Need input (I sound
  104.      like the robot in "Short Circuit" if you have seen the movie!)
  105.  
  106.   d. Bylines from newsletter/magazines praising/hating it (But Peter Lynch advises to 
  107.      discover it before THEY do!).
  108.  
  109.   e. Sensing Cyclical stock before they climb up (How?)
  110.  
  111.   f. Buying before the release of their earning report is released and getting some
  112.      prediction from analysts/company (I wish I could have done it for Intel!)?
  113.  
  114.   g. WSJ runs some nice articles about companies, their new/future products sometime
  115.      on a particular product(group) and what company has what market share.
  116.  
  117.   h. Read economic indicators:
  118.        short term / long term interest rate: How does it affect the stock?
  119.        strength of dollar : how does it affect the stock?
  120.        M1,M2 etc          : how does it affect the market in general
  121.  
  122.   i. Anything else that you look at:
  123.  
  124. ========================================================================================
  125.  
  126. I am definitely expecting comments from Art Kamlet, Larry Watanabe and other experts
  127. but everyone please send your opinions regarding this. I'll post a summary if there
  128. is enough and significant replies.
  129.  
  130. Please email to das%kane@ece.ucsb or post
  131.  
  132. Thanks in advance.
  133.  
  134. .... Amitav Das.
  135.      ECE Dept. UCSB.
  136.  
  137.