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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / consumer / 22669 < prev    next >
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Text File  |  1993-01-28  |  2.0 KB  |  42 lines
  1. Newsgroups: misc.consumers
  2. Path: sparky!uunet!math.fu-berlin.de!ira.uka.de!scsing.switch.ch!univ-lyon1.fr!ghost.dsi.unimi.it!rpi!gatech!swrinde!elroy.jpl.nasa.gov!orchard.la.locus.com!hatch!richg
  3. From: richg@hatch.socal.com (Rich Greenberg)
  4. Subject: Insurance taxation
  5. Message-ID: <C1Iu4o.MDn@hatch.socal.com>
  6. Organization: Hatch Usenet and E-mail.  Playa del Rey, CA
  7. Distribution: usa
  8. Date: Wed, 27 Jan 1993 16:36:22 GMT
  9. Lines: 31
  10.  
  11. A few years ago, the IRS snuck in something that has been helping
  12. to reduce our spendable income, and many people are not aware of
  13. it.  Many employers provide term life insurance for their employees,
  14. typically at 2 or 3 times your yearly salary.  How many of you are
  15. aware that your paying income tax on part of the premiums the
  16. company pays for this insurance?
  17.  
  18. Well, you are because the new rule that went in around 5 years ago
  19. considers the premiums for the portion of this insurance over $50k
  20. of coverage to be taxable income to you.  Look closely at the W-2
  21. which should be arriving around now.  Look for an item labeled
  22. GTL or some similar abbreviation showing (typically) a few hundred
  23. dollars under "adjustments to income" or some similar heading.
  24. You are taxed (at your marginal rate) for this amount which never
  25. reached your pocket.
  26.  
  27. Now if you are married with a family,  the tax is a lot cheaper
  28. than the same coverage would cost you elsewhere.  For singles
  29. with no dependants like myself who don't want to give the feds
  30. a penny more than I legally must,  its a rip-off.
  31. For familys,  if you already have coverage thru a spouse or
  32. otherwise, decide on an individual basis if you need the coverage.
  33.  
  34. There is an out however.  Just tell your benefit-droids to cap
  35. your coverage at $50k.  They may not be familiar with this rule
  36. and/or otherwise resist,  but if you insist they MUST do it.
  37. (I am not sure, but I think this out is part of the same IRS rule.)
  38. -- 
  39. Rich Greenberg      Work: rmg50@juts.ccc.amdahl.com   310-417-8999
  40. N6LRT               Play: richg@hatch.socal.com       310-649-0238
  41. What?   Me speak for Amdahl?  Surely you jest....
  42.