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/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / rec / woodwork / 8785 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-12-23  |  1.9 KB  |  49 lines
  1. Newsgroups: rec.woodworking
  2. Path: sparky!uunet!elroy.jpl.nasa.gov!sdd.hp.com!hp-cv!hp-pcd!hpcvaac!billn
  3. From: billn@hpcvaac.cv.hp.com (bill nelson)
  4. Subject: Re: Tax Advice
  5. Message-ID: <1992Dec23.200954.4553@hpcvaac.cv.hp.com>
  6. Organization: Hewlett-Packard Company, Corvallis, Oregon USA
  7. References: <1992Dec23.150425.29983@cbfsb.cb.att.com>
  8. Date: Wed, 23 Dec 1992 20:09:54 GMT
  9. Lines: 38
  10.  
  11. millios@cbnewsf.cb.att.com (william.l.millios) writes:
  12. : 
  13. : With some preliminary research, I have discovered that a business
  14. : only has to be "profitable" (i.e., income exceeds expenses) for
  15. : two years out of 5.  That means I can buy, buy, buy for the next
  16. : two years, sell a little all five years, and only have to earn
  17. : more in the fourth and fifth year in order to have a positive
  18. : net income.
  19.  
  20. You don't even have to be profitable then. All you have to do is
  21. convince the IRS that you are making a "good faith effort" to turn
  22. a profit. 
  23.  
  24. ... delided ...
  25.  
  26. : One wrench in the works - I live in NJ, my wife lives in D.C.
  27. : The shop (strangely enough) is down in DC - where the space is,
  28. : and where my weekends are spent.  The "business" is in the
  29. : process of being formed in DC.  However, I'll have to declare
  30. : NJ state taxes, and she declares DC taxes.  Can we then file
  31. : jointly for federal tax?  If not, how does this affect the 
  32. : business?  How do I indicate my expenses to NJ?
  33.  
  34. As long as you are married - it does not matter where you both
  35. live. All you have to do is agree to file jointly - as well as
  36. use the same deduction method. 
  37.  
  38. Whether you file jointly, or separately, has no bearing on the
  39. business. That is a separate filing entirely. If NJ is anything
  40. like Oregon, then you would use the Federal forms for both your
  41. federal and state business tax reporting.
  42.  
  43. Remember, if you go into business part-time, you have to pay
  44. self-employment tax, social security, and possibly unemployment
  45. tax. There may be others - consult a lawyer specializing in
  46. small businesses.
  47.  
  48. Bill
  49.