home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / rec / juggling / 3300 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-12-22  |  3.2 KB
  1. Xref: sparky rec.juggling:3300 uw.general:433 kw.general:671 ont.general:2336
  2. Newsgroups: rec.juggling,uw.general,kw.general,ont.general
  3. Path: sparky!uunet!uunet.ca!wildcan!sq!sherman
  4. From: dave@lsuc.on.ca (David Sherman)
  5. Subject: Re: Tax evasion!!
  6. Message-ID: <1992Dec22.092603.14050@sq.sq.com>
  7. Sender: sherman@sq.sq.com (David Sherman)
  8. Organization: The Law Society of Upper Canada
  9. References: <BzMnKn.363@undergrad.math.waterloo.edu>
  10. Distribution: can
  11. Date: Tue, 22 Dec 92 09:26:03 GMT
  12. Lines: 55
  13.  
  14. sdfinuca@cayley.uwaterloo.ca (Sean Finucane) writes:
  15. >I'm wondering about juggling as a business.  I do computer consulting for 
  16. >different companies, until now under my own name.  I have decided
  17. >to register a company name, since it will, it appears, give me lots
  18. >of good tax breaks (e.g. my new computer will be owned by the company,
  19. >not me, so I may get some breaks and so on)
  20. >
  21. >Does this kind of thing hold up for juggling?  Does anybody do it.
  22. >While I haven't made much money yet from my juggling, (or any really)
  23. >I can see it happening soon.  Does this mean that I could, if I declared
  24. >said income, write off my props?  I can just imagine an auditor looking
  25. >at an expense sheet for a $150 unicycle and $250 for 5 balls!!
  26. >
  27. >I'm registering anyways, so I thought I'd ask how far I can take this.
  28.  
  29. Your notions about the effects of registering a business name are
  30. misconceived.
  31.  
  32. Whether you carry on business is COMPLETELY unrelated to whether you
  33. register a business name.  Only the former is relevant for purposes
  34. of determining what expenses you can claim for income tax purposes.
  35.  
  36. I assume you're not talking about incorporating, which is a much
  37. more involved and expensive process than registering a business name.
  38. Incorporating will create a corporation that has a separate legal
  39. existence from you, and you would be its shareholder.  Registering
  40. a business name (for $50) is simply advising the world, through the
  41. office of the Ministry of Consumer and Commercial Relations, that
  42. if anyone comes across "SDFINUCA Consulting", it's really just Sean
  43. Finucane carrying on business under that name.  That's all that
  44. registering accomplishes.
  45.  
  46. The one side effect that registering may help you with, for tax
  47. purposes, is that your clients may be more willing to treat you
  48. (under your business name) as an independent consultant rather than
  49. as an employee.  The difference is purely psychological, however; if
  50. you're an independent consultant (as determined by the law), you're
  51. an independent consultant whether you use your own name or some
  52. made-up business name.
  53.  
  54. As to juggling, that's a separate business from computer consulting,
  55. obviously.  If you have a reasonable expectation of profit, then
  56. subject to various restrictions, you can deduct the expenses of the
  57. business.  And, of course, you needn't pick the same year-end that
  58. applies to your consulting business.
  59.  
  60. Anyone who has a significant amount of business income should
  61. obtain professional advice to make sure they pay only the minimum
  62. amount of tax legally required of them.  There are a number of
  63. ways to arrange one's affairs to help reduce and defer tax.
  64.  
  65. David Sherman
  66. (carrying on business as: Maintnix Services)
  67. Tax Author & Consultant
  68. Editor, "The Practitioner's Income Tax Act"
  69.