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/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / ne / general / 3680 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-03  |  1.7 KB
  1. Xref: sparky ne.general:3680 misc.invest:15615
  2. Newsgroups: ne.general,misc.invest
  3. Path: sparky!uunet!aw.com!world!grady
  4. From: grady@world.std.com (Dick Grady)
  5. Subject: Re: 401K--to rollover or not?
  6. Message-ID: <C0ALyv.48u@world.std.com>
  7. Organization: The World Public Access UNIX, Brookline, MA
  8. References: <C04qJy.40H@jti.com> <C086Jr.3A2@world.std.com>
  9. Date: Sun, 3 Jan 1993 19:25:42 GMT
  10. Lines: 33
  11.  
  12. In article <C086Jr.3A2@world.std.com> philip@world.std.com (Philip Borenstein) writes:
  13. >richb@jti.com (Richard Braun) writes:
  14. >
  15. >>I have a simple financial-planning question, brought on by some paperwork
  16. >>sent me by a former employer:
  17. >
  18. >>Given that my new employer has no retirement plan, I can't roll over my
  19. >>balance at a previous employer's 401K plan into a similar one.  It appears
  20. >>I have two options:
  21. >
  22. >>    - Leave it where it is
  23. >>    - Roll it into a personal IRA
  24. >
  25. >
  26. >Bear in mind that the IRS has set up a trap for the unwary in 1993.
  27. >
  28. >Be sure that you do a direct transfer to the IRA rather than take a
  29. >distribution from the 401(k). Otherwise, your former employer is required to
  30. >withhold 20% which you have to then "make up" when you place the money in
  31. >an IRA. You'll get the 20% back, of course, (as a tax credit I think). But
  32. >if the amount in your 401(k) is substantial, and you can't make the 20%
  33. >yourself, it becomes INCOME taxed at your rate with the 10% tacked on.
  34.  
  35. The IRS isn't the agency that set this trap.
  36. *CONGRESS* did, in the 1992 tax reform (?) law.  And Bush signed it!
  37. The IRS is just enforcing the law, as written.
  38.  
  39. So if you don't like this withholding provision, complain to Congrss and
  40. to Clinton.
  41.  
  42. -- 
  43. Dick Grady           Salem, NH,  USA            grady@world.std.com
  44. So many newsgroups, so little time!
  45.