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/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / misc / taxes / 3858 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-12-22  |  2.0 KB
  1. Xref: sparky misc.taxes:3858 misc.invest:15227
  2. Newsgroups: misc.taxes,misc.invest
  3. Path: sparky!uunet!mailgate.mobil.com!etpeters
  4. From: etpeters@dal.mobil.com (E. T. Peterson(Eric))
  5. Subject: Original Issue Discount
  6. Message-ID: <1992Dec21.200959.883@mobil.com>
  7. Sender: news@mobil.com
  8. Organization: Mobil Exploration & Producing Technical Center(MEPTEC), Dallas. 
  9. Distribution: usa
  10. Date: Mon, 21 Dec 1992 20:09:59 GMT
  11. Lines: 36
  12.  
  13. I need some advice from you tax/investment gurus out there.
  14.  
  15. I have some "Bank Atlantic Financial Corporation Subordinated Debentures".
  16. They are supposed to pay approximately 10% per year until they mature in
  17. the year 2011.  They have stopped paying the interest on them.  Instead, I
  18. get a form 1099-OID (Original Interest Discount) which forces me to pay
  19. tax on the interest that they should be paying me, but aren't!  Such a deal!
  20.  
  21. I have two choices:
  22. 1) I can get rid of them now for $5. (They are supposedly $3300 in principal).
  23. 2) I can hold them until 2011, paying taxes on all the phantom income, and
  24. then have a capital loss write-off when they mature and the company defaults
  25. on them.
  26.  
  27. I am trying to analyse choice #2, but I have the following questions.
  28.  
  29. a) In 2011, will I be able to write off the principal and all interest as
  30. a capital loss? (Yes, I know there is a $3000 limit on losses. Assume I strike
  31. it rich that year and have plenty of gains to offset!)
  32.  
  33. b) Does the writeoff in 2011 include compunded interest or simple interest?
  34. $3300 compounded at 10% gives a $20182 writeoff.  Simple interest gives $9570.
  35.  
  36. c) Is the OID that I pay taxes on each year the simple interest ($330 per year)
  37. or is it compounded (rises every year).
  38.  
  39. d) If I sell now, do I get a capital loss of $3300-$5= $3295?
  40.  
  41. Thanks for your help.
  42.  
  43. *********************************************************************
  44. Eric Peterson                  The sooner you fall behind,
  45. Research Geophysicist          the more time you'll have to catch up!
  46. (214) 951-3251
  47. etpeters@.dal.mobil.com
  48. *********************************************************************
  49.