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/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / misc / invest / 15421 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-12-27  |  3.6 KB
  1. Path: sparky!uunet!spool.mu.edu!agate!dog.ee.lbl.gov!csa2.lbl.gov!schindler
  2. From: schindler@csa2.lbl.gov
  3. Newsgroups: misc.invest
  4. Subject: Re: street name vs delivery
  5. Date: 27 Dec 1992 18:14 PST
  6. Organization: Lawrence Berkeley Laboratory - Berkeley, CA, USA
  7. Lines: 60
  8. Distribution: usa
  9. Message-ID: <27DEC199218144961@csa2.lbl.gov>
  10. References: <20366@ksr.com> <rlcarr.09ab@animato.network23.com> <20427@ksr.com> <1992Dec26.225559.21164@cbnews.cb.att.com>
  11. NNTP-Posting-Host: 128.3.254.197
  12. News-Software: VAX/VMS VNEWS 1.41    
  13.  
  14. In article <1992Dec26.225559.21164@cbnews.cb.att.com>, ask@cbnews.cb.att.com (Arthur S. Kamlet) writes...
  15. > 
  16. >>I want to take over the XYZ Corp. XYZ is public and is controlled by
  17. >>an entity holding 55% of all shares. I go and buy the remaining 45%
  18. >>of all shares. I hold it in a street name so that it can be shorted.
  19. >>I subsequently short one third of my shares against the box and have
  20. >>my partner buy it. Now I own 45% of XYZ, and my partner owns 15% of XYZ.
  21. > 
  22. >Your partner (assuming this was legal -- it isn't)  owns 15% of XYZ
  23. >short.
  24.  
  25. The partner is long 15% of XYZ and has 15% of the voting rights.
  26.  
  27. >---
  28. > 
  29. >Look, there's a huge difference between holding stock in street name
  30. >or holding stock in safekeeping or your own vault; and shorting
  31. >stock.   In terms of voting rights, your broker will forward to you
  32. >(or the company itself will forward to you) a proxy for stock held
  33. >long.  If you shorted stock, the person you borrowed it from gets to
  34. >vote it.  In fact the person you borrowed it from doesn't even
  35. >know you borrowed it!  This borrowing thing, it's all done with
  36. >mirrors.
  37. >-- 
  38. >Art Kamlet  a_s_kamlet@att.com  AT&T Bell Laboratories, Columbus
  39.  
  40. But this can't be, Art.  You are saying that if I short some stock the person
  41. I borrowed the stock from gets to vote it.  It is true that I certainly won't
  42. get to vote it.  But what about the person that buys it from me?  They will
  43. also be long the stock.  We thus have two parties that are long the stock:
  44. the person I borrowed it from and the person I sold it to.  Who gets to vote
  45. the stock?  They both can't vote it, because each share only has one vote.
  46.  
  47. The person I sold the stock to doesn't know he bought his shares 
  48. from a short seller.  If he takes delivery of the stock, he holds in his hands
  49. the actual stock certificate.  He is the one that gets to vote these shares.
  50. What about the person I borrowed the stock from?  Doesn't he get to vote his
  51. shares?  He is long the stock and not short it so you would expect that he 
  52. gets to vote his shares.  But no!  He doesn't get to vote.  His shares have
  53. been borrowed away.
  54.  
  55. If you want to make sure that your shares don't get borrowed away you can take 
  56. delivery of the certificates.  Then you will always get to vote.  But there
  57. is another way...
  58.  
  59. Throughout this thread no one has yet mentioned one of the important differences
  60. between a cash and a margin account.  Your stock cannot be borrowed away from
  61. you if it is in street name in a cash account.  Thus you will always get to 
  62. vote the stock in your cash account.  If you hold the stock in your margin 
  63. account, as you must do to margin the stock, then your shares can be borrowed
  64. away, along with your voting rights.  
  65.  
  66. Aaron Schindler
  67.  
  68. P.S.  I was the one that started this thread by wondering whether to hold
  69. my stock in street name or take delivery.  I have since decided to take 
  70. delivery because I found out that my wife works in the same building in 
  71. Chicago as the Chicago PBS branch.  So, if I sell a stock, she can drop the
  72. certificates off during her lunch hour.  The main reason for not leaving 
  73. the stock in street name was to make sure I get the quarterly reports.
  74.