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/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / misc / invest / 15354 < prev    next >
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Text File  |  1992-12-23  |  2.0 KB  |  42 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!sun-barr!ames!pacbell.com!tandem!pearson_steven@tandem.com
  3. From: pearson_steven@tandem.com (Steven R. Pearson)
  4. Subject: Re: 401k Distribution
  5. Message-ID: <1992Dec24.010456.1344@tandem.com>
  6. Sender: news@tandem.com
  7. Nntp-Posting-Host: 130.252.132.133
  8. Organization: Tandem Computers Inc.,  Cupertino, CA
  9. References: <22DEC199208292690@lims01.lerc.nasa.gov>
  10. Date: Thu, 24 Dec 1992 01:04:56 GMT
  11. Lines: 29
  12.  
  13. In article <22DEC199208292690@lims01.lerc.nasa.gov>, vvsvdoc@lims01.lerc.nasa.gov (MICHAEL SEESE) writes:
  14. > 
  15. > Unfortunately, Uncle Sam has figured out a way to stop your friend from 
  16. > doing exactly what you describe.  Under a new law, if you cash in a 401k    
  17. > (that is to say, a check actually touches your hands) the government takes 
  18. > 20 percent and conveniently holds it for you.  (And in fact, I believe you 
  19. > won't get a check back -- I think they use it as income tax credit).
  20. > 
  21. > Further, when your friend opens his new 401k, he MUST repay the 20% out of 
  22. > his own pocket, or face the standard taxes and penalties.  The only way to 
  23. > avoid this happening is to either roll the 401k directly into his new 
  24. > company's plan (perhaps his old employer will let him maintain the account 
  25. > until he establishes the new one), or to have the money sent directly to an 
  26. > IRA.
  27. > 
  28. > You've got to love that government of ours -- taxes us for using OUR OWN 
  29. > MONEY!
  30.  
  31. IMO, this is a foolish way to "use your own money" in any case.  Why steal
  32. from your own retirement?  I wouldn't unless it was an emergency that could
  33. be resolved in <60 days with the (earnings - taxes) from this stunt.  I'd
  34. say the probability of such an event is pretty low.
  35.  
  36. But...if you are intent on pursuing financial masochism, there is a way around
  37. the new 401(k) rule.  Just do a direct transfer to an IRA, and then play this
  38. game with the IRA.  You can do one rollover per source IRA per year without
  39. the withholding hassle.  Same 60 day possession limit applies.
  40.  
  41. -steve p.  (opinions mine, no warranty)
  42.