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/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / misc / invest / 15249 < prev    next >
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Text File  |  1992-12-22  |  1.3 KB  |  29 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!zaphod.mps.ohio-state.edu!magnus.acs.ohio-state.edu!usenet.ins.cwru.edu!eagle!lims01.lerc.nasa.gov!vvsvdoc
  3. From: vvsvdoc@lims01.lerc.nasa.gov (MICHAEL SEESE)
  4. Subject: Re: 401k Distribution
  5. Message-ID: <22DEC199208292690@lims01.lerc.nasa.gov>
  6. News-Software: VAX/VMS VNEWS 1.41    
  7. Sender: news@eagle.lerc.nasa.gov
  8. Nntp-Posting-Host: lims01.lerc.nasa.gov
  9. Organization: NASA Lewis Research Center
  10. Date: 22 Dec 1992 08:29 EST  
  11. Lines: 16
  12.  
  13. Unfortunately, Uncle Sam has figured out a way to stop your friend from 
  14. doing exactly what you describe.  Under a new law, if you cash in a 401k    
  15. (that is to say, a check actually touches your hands) the government takes 
  16. 20 percent and conveniently holds it for you.  (And in fact, I believe you 
  17. won't get a check back -- I think they use it as income tax credit).
  18.  
  19. Further, when your friend opens his new 401k, he MUST repay the 20% out of 
  20. his own pocket, or face the standard taxes and penalties.  The only way to 
  21. avoid this happening is to either roll the 401k directly into his new 
  22. company's plan (perhaps his old employer will let him maintain the account 
  23. until he establishes the new one), or to have the money sent directly to an 
  24. IRA.
  25.  
  26. You've got to love that government of ours -- taxes us for using OUR OWN 
  27. MONEY!
  28.  
  29.