home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / misc / consumer / house / 16059 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-12-23  |  1.8 KB
  1. Path: sparky!uunet!paladin.american.edu!gatech!swrinde!cs.utexas.edu!sun-barr!news2me.EBay.Sun.COM!cronkite.Central.Sun.COM!texsun!exucom.exu.ericsson.se!electron!ebupaf
  2. From: ebupaf@ebu.ericsson.se (Pat Fargo 6266)
  3. Newsgroups: misc.consumers.house
  4. Subject: Re: are mortgage points tax-deductible?
  5. Message-ID: <1992Dec23.140658.29748@exu.ericsson.se>
  6. Date: 23 Dec 92 14:06:58 GMT
  7. References: <6180@naucse.cse.nau.edu>
  8. Sender: news@exu.ericsson.se
  9. Reply-To: ebupaf@ebu.ericsson.se
  10. Organization: Ericsson Business Communications, Inc.
  11. Lines: 19
  12. Nntp-Posting-Host: electron.ebu.ericsson.se
  13. X-Disclaimer: This article was posted by a user at Ericsson.
  14.               Any opinions expressed are strictly those of the
  15.               user and not necessarily those of Ericsson.
  16.  
  17. Well, having just bought my seventh home last May, and
  18. having been audited by the IRS over four times, I thought
  19. I should respond to this one. This has always been a problem
  20. for the IRS. Even if you call an IRS agent, you may get two
  21. answers. However, if you read the form A/B itemized deductions,
  22. you will see wording that implies you MAY deduct points. Points 
  23. are really pre-paid interest, and mortgage interest is deductable.
  24. I have claimed all of the points on a re-finance also. You may not
  25. deduct fees to get the mortgage (non-reocurring). Only taxes and
  26. interest are deductible. However, when you sell your home, you should
  27. file a form 2105 (I think) Sale or Exchange or Principle Residence form.
  28. On this form you establish the basis for your capital gains from property.
  29. Each time you sell/buy, you re-compute your base. The higher the base, the
  30. less capital gains. All realestate fees, home repairs to sell your home,
  31. home improvements, offset this base upward.
  32.  
  33. ---
  34. Patrick A. Fargo        Ericsson Business Communication
  35.                 Anaheim, California
  36.