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/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / ca / driving / 2662 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-12-30  |  3.9 KB
  1. Path: sparky!uunet!elroy.jpl.nasa.gov!sun-barr!olivea!spool.mu.edu!umn.edu!csus.edu!netcom.com!dman
  2. From: dman@netcom.com (Dallman Ross)
  3. Newsgroups: ca.driving
  4. Subject: Re: Contract cooling off period
  5. Message-ID: <1992Dec30.072039.8307@netcom.com>
  6. Date: 30 Dec 92 07:20:39 GMT
  7. References: <42922@sdcc12.ucsd.edu>
  8. Organization: Netcom - Online Communication Services  (408 241-9760 guest)
  9. Lines: 72
  10. X-Newsreader: TIN [version 1.1 PL8]
  11.  
  12. Thomas Marvan (tmarvan@sdcc3.ucsd.edu) wrote:
  13.  
  14. : I just bought a new car and, having signed and driven off in my new
  15. : (used) Ford Escort 1990, I went over the papers in the calm
  16. : atmosphere of the local Denny's and realised that I'm not quite
  17. : happy with the numbers.
  18.  
  19. : Basically, because I agreed to pay over a two year period, it's
  20. : gonna cost me extra.  I now realise that I could almost pay the
  21. : whole thing off straight away which would save me over a thousand
  22. : bucks.
  23.  
  24. : Is it easy enough to go back and change the contract without
  25. : penalty?  I know in Australia there's a ten day cooling off period
  26. : within which if the purcahser chooses, he may return the car and
  27. : cancel the contract without penalty.
  28.  
  29. : Are there similar cooling off laws in California (I bought the
  30. : vehicle from a reputable dealer, BTW)?
  31.  
  32.  
  33. My qualifications for my answer: from 1977 to 1980 I sold new and used
  34. cars, and was briefly the finance manager (like the guy that wrote
  35. up your contract and negotiated the terms with you).  I am currently
  36. in my final year of law school.
  37.  
  38. That said, I have not looked any of this up, and the laws in this
  39. area are prone to change all the time.  So this should not be advice
  40. that is relied upon without consulting further sources.
  41.  
  42. The "cooling-off period" in consumer contracts usually applies only to
  43. items you buy in your home.  Example: a vacuum-cleaner salesman shows
  44. up at your door and sells you an $800 system.  3 days, is the cooling-
  45. off rule.  Statutes in California extend the time that you can back
  46. out of a contract in certain other specified areas, such as contracts
  47. for repair work by certain licensed professions.  This period is
  48. also 3 days.  But car sales are not covered by any of these specific
  49. statutes, as far as I know; and if you consummate a deal at the dealer-
  50. ship under fully-disclosed terms and take delivery of the vehicle,
  51. the contract is arguably binding.
  52.  
  53. That said, there are usually arguments to be made that strengthen your
  54. position, and deals can sometimes be cancelled even when there is
  55. araguably not a good reason for the dealer to do so.  Sometimes the
  56. dealer will do this out of good will.
  57.  
  58. However, consumer loans such as auto loans can always be prepaid with
  59. no interest penalty.  You don't need to cancel any contracts.  Just
  60. read the fine print of your installment loan agreement.  You can go
  61. to the institution and prepay the whole thing.  At most, there might
  62. be a $25 or $50 minimum underwriting "fee" that you would pay.
  63.  
  64. If it's just the interest rate that you're unhappy with, and if you
  65. have good credit and stable employment and the dealer financed the
  66. car for you through his (her) bank, you may also be able to get the
  67. dealer to renegotiate the terms for a better rate.  The dealer would
  68. rather finance you at a lower rate than have you pay off the balance,
  69. since s/he makes some money on the financing.
  70.  
  71. Once again, this is all opinion, not legal advice.  If it happened to
  72. me, my reaction would be that I didn't need to worry about reneging
  73. on any agreements.  I'm sure you can pay off the loan whenever you
  74. want.
  75.  
  76. I will email this, as well.
  77.  
  78. --
  79.  __D_a l_l m a_n  _ R o_s s _ |dman@netcom.com  /or/  |"You sound like a man|
  80.  l  \\ l\\   /l  /\\  l\\   l |dross@well.sf.ca.us    |with a rubber nose." |
  81.  l   >)l \\ /ll /  \\ l \\  l |vox/fax: 1.510.645.1883| -- One-Lung Bill    |
  82.  l  // l  \X ll/--- \\l  \\ l |350 Perkins St., #108  |     Remmer (deceased)
  83. _l//______________________\\l_|Oakland,_CA__94610-3422|_____________________|_
  84.