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/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / alt / activism / 19844 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-12-27  |  3.4 KB
  1. Path: sparky!uunet!haven.umd.edu!darwin.sura.net!spool.mu.edu!agate!ames!sgi!cdp!NFMail!nyxfer.uucp!ww
  2. From: ww@nyxfer.UUCP
  3. Newsgroups: alt.activism
  4. Date: 26 Dec 92 19:54 PST
  5. Subject: The Latest Bombshell:Pensions
  6. Sender: Notesfile to Usenet Gateway <notes@igc.apc.org>
  7. Message-ID: <8P9ewB2w165w@nyxfer.uucp>
  8. Nf-ID: #N:8P9ewB2w165w@nyxfer.uucp:532909880:000:3060
  9. Nf-From: nyxfer.uucp!ww    Dec 26 19:54:00 1992
  10. Lines: 75
  11.  
  12.  
  13. Subject: The Latest Bombshell:Pensions
  14. From: nyxfer!ww (Workers World Service)
  15.  
  16.  
  17.  
  18. Via The NY Transfer News Service * All the News that Doesn't Fit
  19.  
  20.  
  21. Workers World Editorial:
  22.  
  23.  
  24. THE LATEST BOMBSHELL--PENSIONS
  25.  
  26. Bells are ringing--and they're not the holiday variety. They're 
  27. alarm bells that herald a huge crisis in the offing, one so big 
  28. it will overshadow the savings and loan disaster. The looming 
  29. horror is a pension fund crash.
  30.  
  31. Private pension plans insured by the federal Pension Benefit 
  32. Guaranty Corp. are teetering on the edge of collapse, 
  33. jeopardizing 40 million workers' retirement benefits. Hundreds of
  34. plans--including those at some of the country's main steel, auto,
  35. rubber and airline firms--are underfunded.
  36.  
  37. Deregulation and the accompanying intensification of competition,
  38. a rush to capitalist restructuring and a merger-and-acquisition 
  39. mania characterized the last dozen years in the capitalist 
  40. economy. At every step along the way, big business looked to the 
  41. workers to fund its profit-making strategies. One such method is 
  42. taking money from pension funds to finance corporate buyouts, 
  43. expansions, and so on.
  44.  
  45. Pension-fund raiding has been a less evident feature than layoffs
  46. or plant closings. But it could ultimately hit workers just as 
  47. hard--when they get to retirement age and find there are no 
  48. pension benefits coming their way.
  49.  
  50. The dollar amount of pension liabilities has increased by 70 
  51. percent in the last two years. The federal government's own 
  52. pension plans are now underfinanced, too, as is Social Security, 
  53. after a decade of Star Wars and other Pentagon spending. So today
  54. PBGC pension funds in jeopardy total well over a trillion 
  55. dollars.
  56.  
  57. If it all comes crashing down, it will resemble the S&L debacle 
  58. in some key aspects. The capitalist government will step in to 
  59. bail out the companies that robbed the pension funds. But 
  60. according to the latest projections, the cost of such a bailout 
  61. could be much higher than the $130 billion spent on the S&L 
  62. bailout.
  63.  
  64. In the face of such a disaster, how can merely switching 
  65. capitalist political parties fix the basic problem? In fact, the 
  66. only strategies offered so far will make things even worse for 
  67. workers and retirees. Democratic Rep. J.J. Pickle, head of a 
  68. Congressional committee overseeing the PBGC, told the New York 
  69. Times he plans to introduce legislation to prevent certain 
  70. companies from raising employee benefits.
  71.  
  72. Even if President-elect Bill Clinton sincerely wanted to save 
  73. workers' pensions, he can't. He'll be administering a system 
  74. designed to exploit workers. It will take a socialist system 
  75. built on workers' rights to guarantee secure retirement years for
  76. all workers.
  77.  
  78. (Copyright Workers World Service: Permission to reprint granted if
  79. source is cited. For more info contact Workers World, 46 W. 21
  80. St., New York, NY 10010; email: ww%nyxfer@igc.apc.org; "workers"
  81. on PeaceNet; on Internet: "workers@mcimail.com".)
  82.  
  83.  
  84.  NY Transfer News Service * All the News that Doesn't Fit
  85.  Modem: 718-448-2358  *  Internet: nytransfer@igc.apc.org
  86.  
  87.