home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / sci / space / 16290 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-11-24  |  5.4 KB  |  119 lines
  1. Newsgroups: sci.space
  2. Path: sparky!uunet!cis.ohio-state.edu!pacific.mps.ohio-state.edu!linac!uwm.edu!news.mr.med.ge.com!benson@med.ge.com
  3. From: benson@med.ge.com (Mark Benson)
  4. Subject: Re: GE Aerospace
  5. Message-ID: <1992Nov23.215942.3381@mr.med.ge.com>
  6. Sender: news@mr.med.ge.com
  7. Nntp-Posting-Host: colorado
  8. Reply-To: benson@med.ge.com (Mark Benson 5-4228)
  9. Organization: GE Medical Systems, Milwaukee,  WI
  10. Date: Mon, 23 Nov 92 21:59:42 GMT
  11. Lines: 106
  12.  
  13. Responding to an earlier query - the following lifted from internal GE mail
  14. and redistributed (gasp) without permission.  Having heard this on NPR, I
  15. believe it to be no problem...
  16.  
  17. ----------------
  18.  
  19. MARTIN MARIETTA TO AQUIRE GE AEROSPACE FOR $3.05 BILLION IN CASH, SECURITIES 
  20.  
  21. WASHINGTON (NOV. 23) UPI - The Martin Marietta Corp. and General Electric Co.
  22. jointly announced Monday they have reached a definitive agreement to merge GE's
  23. Aerospace businesses into Martin Marietta in a deal valued at $3.05 billion. 
  24.  
  25. Under terms of the transaction, GE will receive cash and $1 billion in
  26. convertible preferred stock in Martin Marietta. 
  27.  
  28. Martin Marietta will support GE's nomination of two additional members to its
  29. expanded board of directors. 
  30.  
  31. The merger will combine two of the nation's leading aerospace research and
  32. development organizations and will expand the new Martin Marietta's competitive
  33. position in such diversified markets as space, communications, defense,
  34. electronics, information, technical services, materials and energy. 
  35.  
  36. The GE Aerospace businesses that will join Martin Marietta are major suppliers
  37. of satellites, radar and sonar systems, simulation systems, communications
  38. systems, government technical services and other aerospace and defense systems.
  39.  
  40. Revenues from these operations in 1991 exceeded $6 billion. 
  41.  
  42. The merger also provides for Martin Marietta's use of General Electric's
  43. Corporate Research and Development Center as part of a continuing cooperative
  44. agreement between the two firms. 
  45.  
  46. With the addition of the GE operations, Martin Marietta's annual revenues will
  47. nearly double, approaching $11 billion, including approximately $3 billion in
  48. sales from commercial and civil government customers. 
  49.  
  50. Martin Marietta's backlog will increase to $19 billion, not including $9
  51. billion in Department of Energy operating contracts. 
  52.  
  53. The merger has been approved by both Martin Marietta's and General Electric's
  54. Boards of Directors but is subject to government review and the approval of
  55. Martin Marietta shareowners. 
  56.  
  57. The transaction is expected to close during the first half of 1993. 
  58.  
  59. Included in the transaction are GE Aerospace, headquartered in Valley Forge,
  60. Pa., and with major locations in Syracuse, Binghamton and Utica, N.Y.;
  61. Moorestown, Cherry Hill, East Windsor and Camden, N.J.; Pittsfield, Mass.;
  62. Burlington, Vt.; and Daytona Beach, Fla. 
  63.  
  64. Also included in the transaction are GE Government Services, headquartered in
  65. Cherry Hill, N.J.; Knolls Atomic Power Laboratory in Niskayuna, N.Y.; and the
  66. Machinery Apparatus Operation in Schenectady, N.Y. 
  67.  
  68. Martin Marietta's employment will be about 94,000 people, including 27,000
  69. engineers and scientists. 
  70.  
  71. Norman R. Augustine, chairman and chief executive officer of Martin Marietta,
  72. and John F. Welch, Jr., chairman and chief executive officer of General
  73. Electric, said the merger was ''a significant milestone in the creation of
  74. stronger, healthier, more competitive companies as the aerospace industries
  75. undergo necessary consolidation. 
  76.  
  77. ''We expect substantial benefits for our customers, shareowners and employees
  78. as a result of this agreement,'' Augustine and Welch said. 
  79.  
  80. ''The GE and Martin Marietta businesses are very complementary. Through the
  81. more efficient use of facilities and resources and with the application of a
  82. broader range of advanced technologies, Martin Marietta will enhance its
  83. effectiveness in meeting the nation's substantial ongoing national security and
  84. commercial aerospace requirements,'' Augustine and Welch said. 
  85.  
  86. ''The new company will be a lower cost, more competitive and more innovative
  87. global supplier,'' they added. 
  88.  
  89. Augustine said ''This agreement brings together two outstanding organizations
  90. to create an even stronger one and will have both immediate and long-term
  91. value. 
  92.  
  93. ''We often have been partners with GE Aerospace and we have a great deal of
  94. admiration for its excellent employees as well as for the quality of their
  95. technology and products. 
  96.  
  97. ''This new Martin Marietta meets our three strategic objectives for continued
  98. prosperity, strengthening of our core businesses, expansion into
  99. closely-related civil and commercial markets, and enhancement of shareowner
  100. value,'' Augustine added. 
  101.  
  102. Welch said ''This merger is consistent with a belief central to GE management
  103. strategy over the past decade, that businesses must be number-one or number-two
  104. in their marketplace to succeed in the highly competitive global arena, or have
  105. a way of getting there. 
  106.  
  107. ''This merger will allow the new company to walk into the global arena as
  108. number-one in its industry, with twice the resources and a fraction of the
  109. overhead of the two companies that created it. 
  110.  
  111. ''We at GE have a long-term commitment to this new company. The agreement
  112. presents a unique opportunity for GE Aerospace employees to be part of a
  113. dynamic enterprise that is well-positioned for the challenging
  114. businessenvironment ahead,'' Welsch added. 
  115.  
  116. --
  117. Mark Benson                    benson@med.ge.com
  118. GE Medical Systems (until they sell us:^)    Milwaukee, WI   USA
  119.