home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / sci / econ / 8815 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-11-23  |  2.2 KB
  1. Xref: sparky sci.econ:8815 talk.politics.misc:61397
  2. Newsgroups: sci.econ,talk.politics.misc
  3. Path: sparky!uunet!timbuk.cray.com!hemlock.cray.com!rja
  4. From: rja@mahogany126.cray.com (Russ Anderson)
  5. Subject: Re: Keynes and holes in the ground.
  6. Message-ID: <1992Nov23.122242.4963@hemlock.cray.com>
  7. Originator: rja@mahogany126
  8. Lines: 34
  9. Sender: rja@mahogany126 (Russ Anderson)
  10. Nntp-Posting-Host: mahogany126
  11. Organization: The 1991 World Champion Minnesota Twins!
  12. References: <1992Nov18.142933.5692@desire.wright.edu>
  13. Date: 23 Nov 92 12:22:42 CST
  14.  
  15.  
  16. In article <1992Nov18.142933.5692@desire.wright.edu>, demon@desire.wright.edu (Stupendous Man) writes:
  17. >     "In _The General Theory_, for example, Keynes suggests that the
  18. > Treasury should stuff old bottles with banknotes and bury them in abandoned
  19. > coal mines, then lease the rights to the mines, and "leave it to private
  20. > enterprise on well tried principles of laissez faire to dig the notes up
  21. > again."  This would boost demand and elminate unemployment.  He added:
  22. > 
  23. >         The analogy between this expedient and the gold mines of the
  24. >     real world is complete.  At periods when gold is available at suitable
  25. >     depths experience shows that the real wealth of the world increases
  26. >     rapidly; and when but little of it is available, our wealth suffers
  27. >     stagnation or decline.  Thus gold mines are of the greatest value and
  28. >     importance to civilization.  Just as wars have been the only form of
  29. >     large-scale loan expenditure which statesmen have thought justifiable,
  30. >     so gold mining is the only pretext for digging holes in the ground
  31. >     which has recommended itself to bankers as sound finance; and each of
  32. >     these activities has played its part in progress--failing something
  33. >     better."
  34. > 
  35. >     (_The Seven Fat Years_, pp 188-9.  Robert Bartley.)
  36.  
  37. Sigh.
  38.  
  39. Keynes was making fun of the Gold Standard, pointing out that mining gold 
  40. creates no more wealth than digging up bottles with banknotes and that the
  41. money supply should not be tied to the depth of gold.
  42.  
  43. > Brett
  44.  
  45. -- 
  46. Russ Anderson    |  Disclaimer: Any statements are my own and do not reflect
  47. ------------------              upon my employer or anyone else.  (c) 1992
  48. EX-Twins' Jack Morris, 10 innings pitched, 0 runs (World Series MVP!)
  49.