home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / misc / invest / 13989 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-11-19  |  2.1 KB  |  63 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!zaphod.mps.ohio-state.edu!uwm.edu!linac!att!cbnews!ask
  3. From: ask@cbnews.cb.att.com (Arthur S. Kamlet)
  4. Subject: Re: Writing options
  5. Organization: AT&T Bell Laboratories,  Columbus, Ohio
  6. Distribution: usa
  7. Date: Thu, 19 Nov 1992 21:39:46 GMT
  8. Message-ID: <1992Nov19.213946.5666@cbnews.cb.att.com>
  9. References: <q6y1xla@rpi.edu>
  10. Lines: 51
  11.  
  12. In article <q6y1xla@rpi.edu> floydb@rpi.edu writes:
  13. >Anyone regularly writing out-of-the money put or call spreads?
  14. >(1 put at X strike price Y expiration and 1 call at same X & Y)
  15. >
  16. >I am interested in moving on from buying puts and calls to 
  17. >writing options, and spreads seemed to be the least risk oriented
  18. >first step (vs naked puts or calls). Any opinions?
  19. >
  20. >A spread would seem to be a good way to bet that the market
  21. >or stock is going to move side-ways for a while (until expiration),
  22. >vs up or down. Correct?
  23.  
  24. Well, out of the money writes can be spread easily:
  25.  
  26. Limited (LTD - NYSE) had been floundering between 22 and 24 for a
  27. while, but was the 3rd most traded issue Wednesday, and is above
  28. 26 today.
  29.  
  30.  
  31. Which is good because I had written:
  32.  
  33.   LTD Nov 25 puts
  34.   LTD Nov 30 call
  35.  
  36. That's really not wide enough for comfort, but it looks today
  37. (Thursday pm) that I'll make out on both sides.
  38.  
  39.  
  40. A more comfortable spread -- if it existed, would now be to write
  41.  
  42.   LTD Feb 20 puts
  43.   LTD Feb 35 calls   -- possibly 30 but I have too much hope LTD
  44.                           will trade over 30 by February
  45.  
  46.  
  47. >If you bet wrong and the market or stock does move up or down more
  48. >than the strike +/- premium what is the best way to close the 
  49. >position? buy back both options, buy back the losing option, buy
  50. >stock/sell stock short, etc.? Opinions?
  51.  
  52. When I do this I usually close both sides at once.  What I lose on
  53. one side I usually make back on the other.
  54.  
  55. -------
  56.  
  57. Having admited to this secret vice of mine, I should add that I
  58. usually -- most of the time -- restrict myself to writing covered
  59. calls.   This naked and spread stuff keep me watching the small
  60. print too much.  (Some of my Limited calls are covered, BTW :^)
  61. -- 
  62. Art Kamlet  a_s_kamlet@att.com  AT&T Bell Laboratories, Columbus
  63.