home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / misc / invest / 13870 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-11-17  |  2.1 KB  |  50 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!charon.amdahl.com!pacbell.com!sgiblab!zaphod.mps.ohio-state.edu!pacific.mps.ohio-state.edu!linac!att!cbnews!ask
  3. From: ask@cbnews.cb.att.com (Arthur S. Kamlet)
  4. Subject: Re: A stupid question I should know
  5. Organization: AT&T Bell Laboratories,  Columbus, Ohio
  6. Distribution: usa
  7. Date: Wed, 18 Nov 1992 00:12:56 GMT
  8. Message-ID: <1992Nov18.001256.3689@cbnews.cb.att.com>
  9. References: <1992Nov17.195551.6466@porthos.cc.bellcore.com> <Bxvu8I.KrE@cs.uiuc.edu>
  10. Lines: 38
  11.  
  12. In article <Bxvu8I.KrE@cs.uiuc.edu> watanabe@cs.uiuc.edu (Larry Watanabe) writes:
  13. >As to their effect on the stock price: it really 
  14. >depends on a variety of things.
  15. >
  16. >On the other hand, suppose you have a company that 
  17. >has a very high P/E and it prints out more shares.
  18. >Then, the earnings have to be shared among more
  19. >investors. Because the earnings have been diluted
  20. >among more shares, the price of the stock will 
  21. >usually drop. Eventually, one hopes that the additional
  22. >capital raised will allow the company to make much more
  23. >money. But there is a bit of a lag; earnings will be
  24. >better in the longer-term future, but in the shorter-term
  25. >they will be diluted.
  26.  
  27. Hard to say, really.
  28.  
  29.  
  30. As you noted, the "dilution" may have already been figured into the
  31. price.
  32.  
  33. The P/E ratio is reallyhard to predict.  What could be a better
  34. measure of dilution is whether the stock is offered above or below
  35. book value.  If the book value is $10 and the stock is offered at
  36. $20, then the shareholders equity of the compnay is increased.
  37. And if the shares are offered at a price below book value, then
  38. there is visible dilution of shareholders equity.
  39.  
  40. Again, take that with a grain of salt since some assets which
  41. contribute to book value may be old outdated figures.   But it is
  42. clear if shareholders equity will or will not be diluted.  It often
  43. a good idea to avoid those companies where shareholders equity
  44. will be diluted.
  45.  
  46. In most states (maybe all?) shareholders must vote to approve
  47. the number of shares authorized to be issued.
  48. -- 
  49. Art Kamlet  a_s_kamlet@att.com  AT&T Bell Laboratories, Columbus
  50.