home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / misc / consumer / 19393 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-11-22  |  2.7 KB
  1. Xref: sparky misc.consumers:19393 misc.legal:20305 misc.taxes:3621 misc.invest.real-estate:996
  2. Newsgroups: misc.consumers,misc.legal,misc.taxes,misc.invest.real-estate
  3. Path: sparky!uunet!zaphod.mps.ohio-state.edu!uwm.edu!linac!att!cbnews!ask
  4. From: ask@cbnews.cb.att.com (Arthur S. Kamlet)
  5. Subject: Re: cash flow crisis
  6. Organization: AT&T Bell Laboratories,  Columbus, Ohio
  7. Distribution: usa
  8. Date: Mon, 23 Nov 1992 07:20:18 GMT
  9. Message-ID: <1992Nov23.072018.4079@cbnews.cb.att.com>
  10. Keywords: cash flow
  11. References: <1eprb3INN1s7@agate.berkeley.edu>
  12. Lines: 56
  13.  
  14. In article <1eprb3INN1s7@agate.berkeley.edu> woodson@dewey.soe.berkeley.edu (Charles Woodson) writes:
  15. >My friend is in a cash flow disaster.
  16. >
  17. >(1) His debt playments exceed his income.
  18. >
  19. >(2) He has used up all available cash reserves paying payments.
  20. >
  21. >(3) He has rental income, but not enough to cover all mortgage payments.
  22. >
  23. >(4) His assets are all in real estate.  They appear to exceed what he
  24. >owes but he has been unable to sell any because the market is slow.
  25. >He has a property on the market.
  26. >
  27. >(5) He says some creditors are planning to sue him.
  28. >(I suspect he is 4 or 5 months behind on some.)
  29. >
  30. >(6) He appears to be very upset about it all and it appears to be
  31. >harming his health.
  32. >
  33. >What should he do?
  34. >
  35. >(a) I suggested he write each creditor monthly and keep them informed of
  36. >his efforts.  Will this help?
  37.  
  38. Depends.  On the one hand it could get some creditors to back off;
  39. on the other hand it could speed up a bankruptcy petition.  He
  40. should really talk with a lawyer.
  41.  
  42. >(b) He talks about filing bankruptsy.  Is that appropriate?  (His assets
  43. >appear to be more than his debts, but they are not liquid.)  What would
  44. >be the implications of bankruptsy?
  45.  
  46. You say his assets are adequate.  He could file for bankruptcy as
  47. debtor in posession; but he really needs legal advice.
  48.  
  49. >(c) He feels he needs a few more months and he will be able to sell some
  50. >real estate.  (Sales are usually better in the Spring.) 
  51. >He fears some debtors will get a court to take his wages and he will
  52. >have nothing to live on and even less to make mortgage payments?
  53. >How do such things work?
  54.  
  55. Unless they have signed contracts authorizing such seizures, these
  56. things work slowly.   If they have a title to his car, for example,
  57. it is fairly easy and fast to prove he has not made payments, and to
  58. reposess.   But if he has not kept current in other business
  59. transactions, things take longer.
  60.  
  61. >I tell him it is just money--paper money no less.  He is taking it 
  62. >very seriously.  Can anyone offer us some advice?
  63.  
  64. Well, it can be serious, and bankruptcy can make any business
  65. dealings difficult.
  66.  
  67. Advice (3rd time)   See a lawyer.
  68. -- 
  69. Art Kamlet  a_s_kamlet@att.com  AT&T Bell Laboratories, Columbus
  70.