Tak jsme p°e₧ili prßzdniny a vstoupili do podzimnφ sezony bez toho, abychom skonΦili v base, jak naznaΦovalo pesimistickΘ vyzn∞nφ minulΘho p°φsp∞vku. Na svobod∞ jsou dosud takΘ vÜichni hlavnφ aktΘ°i americk²ch ·Φetnφch skandßl∙.
To vysφlß jist² signßl takΘ naÜim ·°ad∙m, kterΘ se dnes netajφ svou touhou obvinit n∞koho za letoÜnφ zßplavy. Op∞t se potvrzuje, ₧e ve svobodnΘ spoleΦnosti nenφ tak lehkΘ n∞koho zav°φt jen proto, ₧e to dob°e zap∙sobφ na ve°ejnΘ mφn∞nφ. Tak₧e ke cause WorldComu opravdu jen krßtce: vÜichni t°i zadr₧enφ p°edstavitelΘ spoleΦnosti (n∞kdejÜφ finanΦnφ °editel Scott Sullivan, hlavnφ ·Φetnφ Buford Yates a revizor David Myers) byli propuÜt∞ni na kauci. P°φpady Sullivana a Yatese se u₧ dostaly p°ed soud, nebo¥ oba odmφtli p°istoupit na mimosoudnφ narovnßnφ a svou vinu popφrajφ. Ob₧aloba, kterß je vinφ z ·myslnΘho zkreslovßnφ ·Φetnictvφ, se sna₧φ postupovat metodou jak²chsi "·platk∙" - vyvφjφ cφlen² tlak na n∞kolik jejich pod°φzen²ch a doufß, ₧e z nich vymßmφ p°iznßnφ v²m∞nou za shovφvav∞jÜφ posouzenφ jejich p°estupk∙. Podle tΘto strategie by nakonec mohl podlehnout i Sullivan, co₧ by pr² otev°elo cestu k obvin∞nφ samotnΘho ÜΘfa celΘ hierarchie, n∞kdejÜφho v²konnΘho °editele Bernarda Ebberse. SpoleΦnost WorldCom jako takovß je u₧ od zaΦßtku srpna v bankrotu a probφhajφcφ vyÜet°ovßnφ zatφm odhalilo nesrovnalosti v objemu p°esahujφcφm sedm miliard dolar∙. SpoleΦnost Qwest, kterß Φelφ podobn²m podez°enφm, se zatφm tlaku kriminalist∙ ·sp∞Ün∞ brßnφ a vypadß to, ₧e trestnφmu stφhßnφ opravdu ujde. To vÜak neznamenß, ₧e mß vyhrßno, nebo¥ vidina bankrotu je v jejφm p°φpad∞ takΘ velice reßlnß. Zde hrajφ nejd∙le₧it∞jÜφ ·lohu v∞°itelΘ, kte°φ se sna₧φ vydolovat svΘ pohledßvky v objemu 26,6 mld. USD. SpoleΦnost Qwest zatφm zφskala souhlas k tomu, aby prodala QwestDex, jednu ze sv²ch nejlukrativn∞jÜφch divizφ, zam∞°enou na publikovßnφ a distribuci tzv. zlat²ch strßnek. Tento prodej by m∞l vynΘst vφce ne₧ sedm miliard; stßle vÜak zb²vß tak°ka dvacet miliard dolar∙ a otßzkou z∙stßvß, zda v∞°itel∙m z∙stalo dost trp∞livosti. Jinak se zdß, ₧e se domino ·Φetnφch skandßl∙ zatφm zastavilo. PokraΦuje vyÜet°ovßnφ spoleΦnosti AOL Time Warner, ale v jejφm p°φpad∞ jde o "sm∞ÜnΘ" desφtky milion∙ USD. Trochu to dßle zajisk°ilo u spoleΦnosti Computer Associates, kde n∞kolik Φlen∙ sprßvnφ rady neuvedlo ve sv²ch da≥ov²ch p°iznßnφch p°φjmy z opcφ CA (·dajn∞ kv∙li nedorozum∞nφ), a u Lucentu, kde je p°edm∞tem zkoumßnφ vyÜet°ovatel∙ dva roky starß smlouva s firmou WinStar Communications.
V²let do Asie
A v souvislosti s potencißlnφmi bankroty nesmφme zapomenout jeÜt∞ na Hynix. Tento t∞₧ce zadlu₧en² korejsk² v²robce polovodiΦov²ch prvk∙ nedßvno odmφtl slouΦenφ s americk²m Micronem; jak se vÜak ukazuje, Korejci nejspφÜ jinou cestu nemajφ. Prezident korejskΘ agentury FSC (z°ejm∞ ekvivalent naÜeho FNM) v tisku ve°ejn∞ prohlßsil, ₧e Hynix musφ najφt zahraniΦnφho majitele jeÜt∞ p°ed letoÜnφm prosincem, kdy se v Koreji konajφ prezidentskΘ volby. V∞°itelsk²m bankßm tak z°ejm∞ nezbude nic jinΘho, ne₧ se s prosφkem obrßtit zp∞t na Micron. Cena vÜak tentokrßt bude nejspφÜ podstatn∞ ni₧Üφ ne₧ 3,4 mld. USD, kterΘ Micron nabφzel jeÜt∞ letos na ja°e. AmerickΘ i korejskΘ firmy tudφ₧ letnφ obdobφ p°e₧ily tu s menÜφmi, tu s v∞tÜφmi problΘmy. SymbolickΘho zesnulΘho m∞sφce srpna tedy musφme hledat jinde. A nep∙jdeme z Koreje nijak daleko: japonsk² koncern Sony po sedmadvaceti letech ukonΦil v²robu videorekordΘr∙ formßtu Betamax. Prßv∞ tyto videorekordΘry se staly symbolick²m p°φkladem toho, ₧e technicky pokroΦilejÜφ technologie jeÜt∞ nemusφ znamenat obchodnφ ·sp∞ch. SpoleΦnost Sony je uvedla na trh v roce 1975 a o dev∞t let pozd∞ji jich u₧ prodala 2,3 milionu za rok. V polovin∞ 80. let se vÜak u₧ zaΦal prosazovat formßt VHS z dφlny konkurenΦnφ spoleΦnosti JVC. Odbornφci i dnes uznßvajφ, ₧e technologicky byl Betamax lepÜφ ne₧ VHS, ale na stran∞ VHS stßla jedna podstatnß v²hoda - delÜφ nahrßvacφ doba. Od roku 1985 videorekordΘry VHS jasn∞ dominovaly.
Sv∞tem obchßzφ straÜidlo...
Je zajφmavΘ, ₧e spoleΦnost Sony udr₧ovala svou technologii na trhu tak dlouho. Nakonec se ukßzalo, ₧e co nedokßzala technologie VHS, o to se postaraly p°ehrßvaΦe DVD a digitßlnφ mΘdia obecn∞. Prßv∞ p°φklon k digitalizaci oznaΦili p°edstavitelΘ Sony za hlavnφ p°φΦinu, proΦ s produkcφ Betamaxu konΦφ. Digitßlnφ mΘdia se v∙bec stßvajφ skuteΦn²m straÜßkem, co obchßzφ sv∞tem, podobn∞ jako kdysi komunismus. Nenφ tedy divu, ₧e AmeriΦanΘ vytßhli do boje. Pomyslnou vlajku zvedla americkß asociace nahrßvacφch spoleΦnostφ RIAA, kterß oznßmila, ₧e v lo≥skΘm roce poklesl prodej hudebnφch nosiΦ∙ (tj. p°edevÜφm cΘdΘΦek) o 5,3 %, a v prvnφm pololetφ letoÜnφho roku dokonce o 7,3 %. Podle RIAA jsou na vin∞ jednoznaΦn∞ internet a internetovφ pirßti; asociace toto tvrzenφ doklßdß v²sledky dalÜφho pr∙zkumu, podle n∞j₧ existuje prokazatelnß korelace mezi u₧φvßnφm systΘm∙ na sdφlenφ elektronick²ch nahrßvek a ni₧Üφ Φetnostφ nßkup∙ hudebnφch CD - 41 % u₧ivatel∙ systΘm∙ jako Kazaa, Gnutella, Morpheus apod. p°iznßvß, ₧e kupuje mΘn∞ klasick²ch cΘdΘΦek, a pouze 19 % hlßsφ zv²Üenφ nßkup∙. Tato Φφsla citeln∞ oslabila argumenty obhßjc∙ podobn²ch sdφlen²ch systΘm∙ peer-to-peer, pon∞vad₧ ti tvrdφ, ₧e bezplatnΘ Üφ°enφ soubor∙ MP3 naopak funguje jako podpora prodeje: u₧ivatelΘ si nejprve stßhnou ukßzky, navnadφ se a nakonec si cΘdΘΦko koupφ. Obhßjci se tak alespo≥ sna₧φ v²sledky RIAA zpochybnit s poukazem na nφzkou statistickou v∞rohodnost ·daj∙. Oprostφme-li se od t∞chto spor∙, je daleko pravd∞podobn∞jÜφ, ₧e pokles prodeje souvisφ spφÜe s celosv∞tovou ekonomickou stagnacφ (°ada poΦφtaΦov²ch firem si o sedmiprocentnφm poklesu m∙₧e nechat jen zdßt). V t∞chto sporech rovn∞₧ nepadla ani zmφnka o vypalovaΦkßch. Srovnßnφ prodeje hudebnφch CD a mΘdiφ CD-R by bylo jist∞ mnohem zajφmav∞jÜφ, p°inejmenÜφm v naÜich podmφnkßch. A aby toho nebylo mßlo, objevil se nad sv∞tem internetov²ch hudebnφch nahrßvek dalÜφ mrak. Firma Thomson Multimedia, kterß vlastnφ autorskß prßva na populßrnφ formßt MP3, se toti₧ ·dajn∞ rozhodla vybφrat od v²robc∙ dekodΘr∙ a p°ehrßvaΦ∙ tohoto formßtu licenΦnφ poplatky. Situace nenφ p°φliÜ jasnß a prßvnickΘ interpretace se liÜφ p°φpad od p°φpadu. Pravda, pirßt∙m to m∙₧e b²t docela jedno... Ka₧dopßdn∞ se zdß, ₧e na poli digitßlnφch multimΘdiφ bude v nejbli₧Üφch m∞sφcφch docela ₧ivo.
Karel Stachovec, autor@chip.cz
Ve zkratce
* Na nßzvu zßle₧φ. Toto pravidlo vz²vali u spoleΦnosti Caldera z°ejm∞ velmi intenzivn∞. T∞sn∞ potΘ, co Caldera koupila firmu SCO, zm∞nila nßzev na Caldera International. Ani tento nßzev vÜak dlouho nevydr₧el - od letoÜnφho srpna se Caldera jmenuje SCO Group. Vedenφ spoleΦnosti s nejv∞tÜφ pravd∞podobnostφ ustoupilo nßtlaku dealerskΘ sφt∞ n∞kdejÜφ spoleΦnosti SCO, nebo¥ zejmΘna mimo USA byla pov∞domost o znaΦce Caldera minimßlnφ, skoro a₧ nulovß. Caldera takΘ zm∞nila nßzvy sv²ch st∞₧ejnφch produkt∙ - OpenLinux se nynφ bude jmenovat SCO Linux a OpenUnix se vracφ k p∙vodnφmu nßzvu UnixWare. Vypadß to, ₧e znaΦka Caldera je definitivn∞ mrtvß. Mo₧nß to spoleΦnosti opravdu prosp∞je podobn²mi peripetiemi p°ed lety proÜel Borland, kdy₧ se p°ejmenoval na Inprise, a nakonec se jeÜt∞ rßd vrßtil k p∙vodnφmu nßzvu.
* Microsoft zaΦßtkem zß°φ s velkou slßvou uvedl nov² multimedißlnφ p°ehrßvaΦ Windows Media 9. Tedy p°esn∞ji °eΦeno ho spφÜe prezentoval, nebo¥ zatφm je tento software pouze ve stadiu beta verze. Show vÜak nebyla nijak bΘΦkovß - Bill Gates nov² produkt prezentoval v samotnΘm Hollywoodu a o udßlosti informovaly vÜechny presti₧nφ agentury. Na jednΘ stran∞ je tak mohutn² povyk p°ekvapujφcφ, ale na druhΘ stran∞: Kde jinde ne₧ v Hollywoodu ohlaÜovat medißlnφ technologii?
* A v medißlnφm sv∞t∞ jeÜt∞ z∙staneme. List Financial Times p°inesl prvnφ informace o chystanΘ novΘ generaci hernφch konzol PlayStation. SpoleΦnost Sony je zatφm na informace skoupß, a dokonce odmφtß specifikovat, zda tento produkt ponese logicky oΦekßvan² nßzev PlayStation 3. Financial Times tvrdφ, ₧e novß konzola PlayStation p°ijde na trh v roce 2005 a bude z°ejm∞ zalo₧ena na ΦipovΘ technologii Cell, kterou dnes vyvφjφ Sony spolu se spoleΦnostmi Toshiba a IBM. Zajφmavß je skuteΦnost, ₧e Sony p°edb∞₧n∞ odmφtß koncept dedikovanΘ hernφ "krabice" a hovo°φ o novΘ PlayStation spφÜe jako o softwarovΘ platform∞.
Situace na burze
Dnes se nejprve zam∞°φme na Φervenou polovinu naÜφ burzovnφ tabulky, jmenovit∞ pak na spoleΦnosti Ericsson a SonicBlue. Oba tyto tituly se toti₧ v naÜem srovnßnφ objevily u₧ minul² m∞sφc, a jak se zdß, jejich problΘmy nejsou krßtkodobΘ. Je vφce ne₧ pravd∞podobnΘ, ₧e s firmou SonicBlue se tentokrßt setkßvßme naposledy. Sprßva burzovnφho indexu NASDAQ si toti₧ vzpomn∞la na pravidlo o minimßlnφ jednodolarovΘ cen∞ a pohrozila, ₧e firmu SonicBlue vy°adφ z obchodovßnφ. Pravda, toto ultimßtum se zdß troÜku krutΘ, proto₧e na NASDAQ figuruje °ada dalÜφch firem, jejich₧ akcie se obchodujφ v centech, ale p°φpad firmy SonicBlue je p°ece jen pon∞kud k°iklav². Jejφ obchodnφ situace navφc nenφ nejr∙₧ov∞jÜφ (viz souΦasnΘ spory ohledn∞ licenΦnφch poplatk∙ za p°ehrßvaΦe formßt∙ MP3). T∞₧ko tedy lze p°edpoklßdat, ₧e SonicBlue dokß₧e splnit po₧adavky burzy NASDAQ, tj. vyhnat do poloviny listopadu cenu sv²ch akciφ nad jednodolarovou hranici a udr₧et ji na tΘto ·rovni minimßln∞ deset dnφ za sebou. Tak₧e sbohem a ÜßteΦek... Se spoleΦnostφ Ericsson se pochopiteln∞ louΦit jeÜt∞ nebudeme. P°esto vÜak nelze zastφrat, ₧e jejφ finanΦnφ situace nenφ r∙₧ovß. SouΦasn² cenov² propad m∙₧eme dßt do souvislosti s letnφ emisφ nov²ch akciφ, kterß podle n∞kter²ch analytik∙ nem∞la p°φliÜ velk² ·sp∞ch. Vedenφ spoleΦnosti Ericsson pochopiteln∞ tvrdφ prav² opak (poptßvka po nov²ch cenn²ch papφrech pr² v²razn∞ p°evyÜovala nabφdku), ale burzovnφ Φφsla hovo°φ mnohem p°esv∞dΦiv∞ji. Kdy₧ si tyto ·daje dßme dohromady se skuteΦnostφ, ₧e Ericsson z°ejm∞ hodlß vycouvat ze spoleΦnΘho podniku s japonskou spoleΦnostφ Sony, vychßzφ nßm kandidßt na podrobn∞jÜφ anal²zu do p°φÜtφho Φφsla. Uvidφme, s Φφm Ericsson v pr∙b∞hu podzimu p°ijde. Ani dalÜφ polo₧ka v ΦervenΘ tabulce nenφ p°φliÜ p°ekvapivß - Palm se pot²kß s problΘmy p°ece jen u₧ delÜφ dobu. Pon∞kud zarß₧ejφcφ je vÜak zastoupenφ dvou v²robc∙ polovodiΦov²ch komponent, v tomto p°φpad∞ spoleΦnostφ Infineon a VIA Technologies. Asociace SIA toti₧ poΦßtkem zß°φ vydala progn≤zu, podle nφ₧ se celosv∞tov² odbyt polovodiΦov²ch prvk∙ ve t°etφm kvartßle letoÜnφho roku zv²Üφ v meziroΦnφm srovnßnφ o sedm a₧ dev∞t procent, co₧ p°i souΦasnΘm stavu sv∞tov²ch trh∙ znamenß v²jimeΦn∞ pozitivnφ zprßvu. Snad zde hraje roli skuteΦnost, ₧e jde v obou p°φpadech o neamerickΘ firmy.
A te∩ k nßr∙st∙m.
I zde najdeme starΘ znßmΘ. O spoleΦnostech SCO Group (p°edtφm Caldera International) a Borland pφÜeme jinde. Firma Computer Associates zase z°ejm∞ t∞₧φ z toho, ₧e nedßvno koneΦn∞ vy°eÜila akcionß°skΘ spory (viz minul² Chip). Nßr∙st Novellu zase dostateΦn∞ vysv∞tlujφ pom∞rn∞ sluÜnΘ hospodß°skΘ v²sledky. Ale ten Corel! SpoleΦnost, kterΘ hrozil podobn² osud jako firm∞ SonicBlue (tj. vy°azenφ z trhu NASDAQ), zφskala v²znamnou zakßzku - jejφ kancelß°sk² software bude p°ibalovßn k poΦφtaΦ∙m HP a Dell. Dva nejv∞tÜφ sv∞tovφ v²robci PC tak budou v Severnφ Americe ke sv²m sestavßm dodßvat namφsto dosavadnφho balφku MS Works programy z dφlny WordPerfectu. Pravda, Microsoft tφm z°ejm∞ p°φliÜ tratit nebude, ale pro WordPerfect, resp. Corel p°edstavujφ tyto smlouvy alespo≥ doΦasnou spßsu.
Co na to finance?
Tentokrßt nenφ p°ehled finanΦnφch v²sledk∙ tak bohat² jako v minulΘm Chipu, zato mßme p°φle₧itost podφvat se i na menÜφ firmy, jejich₧ bilance p°itom nejsou o nic mΘn∞ zajφmavΘ. Ale zaΦn∞me od velmi sledovanΘho souboje dvou nejv∞tÜφch sv∞tov²ch v²robc∙ (nejen) osobnφch poΦφtaΦ∙. SpoleΦnost Hewlett-Packard prezentovala svΘ v²sledky v∙bec poprvΘ od nedßvno uzav°enΘ f·ze s firmou Compaq a nebylo to nijak ÜpatnΘ: provoznφ zisk splnil oΦekßvßnφ analytik∙ a koneΦnß v²Üe obratu z∙stala jen o 200 milion∙ za progn≤zami Wall Streetu. Ani dvoumiliardovß ztrßta nebyla vzhledem k mimo°ßdn²m odpis∙m tak p°ekvapivß; koneckonc∙, p°ed rokem byl jak HP, tak Compaq takΘ ve ztrßt∞. HorÜφ byl podrobn∞jÜφ pohled na ·Φetnφ bilanci - ve ztrßt∞ jsou prakticky vÜechny divize s v²jimkou tiskßren. Dell je na tom ale p°ece jen lΘpe. Na rozdφl od v∞tÜiny konkurent∙ dokß₧e zvyÜovat obrat i za souΦasn²ch ztφ₧en²ch podmφnek a pokraΦuje v navyÜovßnφ svΘho podφlu na trhu. Hewlett-Packard to zkrßtka bude mφt s udr₧enφm svΘ vedoucφ pozice t∞₧kΘ. Z velk²ch spoleΦnostφ stojφ dßle za zmφnku Cisco. Vzhledem k celkovΘmu stavu telekomunikaΦnφho trhu vzbudily v²sledky tΘto spoleΦnosti jistΘ nadÜenφ, ale to bylo poslΘze ztlumeno prohlßÜenφm v²konnΘho °editele J. Chamberse, kter² varoval, ₧e v telekomunikaΦnφm sektoru p°etrvßvß ·tlum poptßvky a ₧e jeho firmu dr₧φ nad vodou zakßzky velk²ch nadnßrodnφch spoleΦnostφ. StaΦφ se koneckonc∙ podφvat na v²sledky ostatnφch komunikaΦnφch firem. ZvlßÜt∞ spoleΦnost Qwest, to je tΘma samo pro sebe.
Zam∞°eno na segmenty
Te∩ se zkusme krßtce podφvat na jednotlivΘ segmenty. O telekomunikacφch jsme se u₧ zmi≥ovali. Komponenty na tom nejsou tentokrßt o nic lΘpe. ZvlßÜt∞ zhorÜenφ v²sledk∙ firmy Nvidia je p°ekvapivΘ; jednou z p°φΦin je ·dajn∞ i neΦekan∞ slab² prodej hernφch konzol Xbox, pro n∞₧ Nvidia vyrßbφ grafickΘ Φipy. Nvidia krom∞ toho stejn∞ jako firma Creative trpφ snφ₧enou poptßvkou po za°φzenφch z kategorie low-end. V softwarovΘ oblasti zaujme zejmΘna firma Novell, kterou jsme p∙vodn∞ cht∞li za°adit do kategorie "Ostatnφ". Nakonec vÜak za celkov²m ozdravenφm financφ stßly zv²ÜenΘ p°φjmy z prodeje produkt∙ NetWare a GroupWise, tak₧e Novell si oznaΦenφ softwarovΘ firmy p°ece jen zaslou₧φ. V softwaru takΘ najdeme nejv∞tÜφ kuriozity dneÜnφho srovnßnφ - firmy Liquid Audio, VA Software (kdysi VA Linux) a SCO Group ( jeÜt∞ v srpnu vystupujφcφ pod nßzvem Caldera). Je zajφmavΘ, ₧e jeÜt∞ nedßvno vysmφvanΘ firmy z oblasti internetu by mohly sv²m softwarov²m kolegynφm ud∞lovat lekce z efektivnφho podnikßnφ; nejsou sice stabiln∞ ziskovΘ, ale aspo≥ na svΘm ozdravenφ pracujφ. Zmφn∞nΘ softwarovΘ firmy v∞tÜinou mohou doufat jen v to, ₧e se jejich technologie zalφbφ n∞jakΘ v∞tÜφ spoleΦnosti a ta je pak bude ochotna koupit; takovΘ firm∞ Liquid Audio se to nap°φklad u₧ povedlo. Uvidφme, jak se nadßle bude protloukat SCO Group. A dneÜnφ p°ehled zakonΦφme kategoriφ "Ostatnφ". I zde se snad bl²skß na lepÜφ Φasy. SpoleΦnost Tech Data se definitivn∞ vracφ do Φern²ch Φφsel a Logica zase dokazuje, ₧e systΘmovß integrace na ·stupu rozhodn∞ nenφ. Jak vidφme, najdou se i firmy, kterΘ se p°es celosv∞tovou ekonomickou stagnaci dokß₧φ p°enΘst.
