Dnes si p°i prochßzce udßlostmi ve finanΦnφm sv∞t∞ t²kajφcφch se firem z oboru ICT ud∞lßme malou cestu kolem sv∞ta. ZaΦneme na zßpadnφm pob°e₧φ USA, kde se minul² m∞sφc mj. konal tradiΦnφ veletrh Comdex, podφvßme se na Wall Street, zhodnotφme aktivity v Evrop∞ a p°es v²chodnφ Asii se vrßtφme zpßtky na americk² kontinent. Jak sami uvidφte, Φlov∞k se p°i cestßch n∞kdy pohybuje, i kdy₧ rozum z∙stßvß stßt. Setkali jste se u₧ s takovou strßnkou globalizace?
Od americk²ch prezidentsk²ch voleb uplynul n∞jak² Φas a jß nepochybuji, ₧e vy dnes u₧ jmΘno novΘho americkΘho prezidenta znßte. Ne ₧e by to pro stav informaΦnφch technologiφ m∞lo n∞jak² zßsadnφ v²znam, ale tiÜe se poΦφtß s tφm, ₧e administrativa Bushe mladÜφho (v dob∞ vzniku tohoto Φlßnku to vypadalo spφÜe na n∞j) se bude podstatn∞ mΘn∞ anga₧ovat v antimonopolnφm procesu s Microsoftem. Ten mimochodem stßle probφhß nezm∞n∞n²m, tj. pom∞rn∞ pomal²m tempem. DalÜφ zajφmavΘ zm∞ny se nedajφ oΦekßvat d°φve ne₧ v ·noru.
P°esto se americkΘ politice alespo≥ krßtce v∞nujme. Ve stßt∞ Washington, kde Microsoft sφdlφ, se toti₧ o senßtorskΘ k°eslo utkal dosavadnφ senßtor Slade Gorton, pova₧ovan² za velkΘho p°φznivce Microsoftu (a ·dajn∞ takΘ vst°φcnΘho p°φjemce Gatesov²ch sponzorsk²ch dar∙), s demokratickou vyz²vatelkou Mariφ Cantwellovou, kterß je v poΦφtaΦovΘm sv∞t∞ znßmß dφky svΘmu p∙sobenφ ve vedenφ spoleΦnosti Real Networks. Vidφte, do jak²ch dimenzφ tedy soupe°enφ mezi dv∞ma firmami m∙₧e p°er∙st. A aby toho nebylo mßlo û M. Cantwellovß podle p°edb∞₧n²ch v²sledk∙ zvφt∞zila o 1900 hlas∙, co₧ p°edstavuje mΘn∞ ne₧ desetinu procenta odevzdan²ch volebnφch lφstk∙, tak₧e Washington podle floridskΘho p°φkladu sßhl k ruΦnφmu p°epoΦφtßvßnφ. Souboj nebyl tak sledovan² jako vßlka prezidentsk²ch kandidßt∙, a mo₧nß proto nepadla v tomto p°φpad∞ do konce listopadu ₧ßdnß ₧aloba. Kdo vφ, Microsoftu by se asi nelφbilo, kdyby ho do soudnφch sφnφ tahali p°φliÜ Φasto.
Ale poΦφtaΦov² sv∞t svou pozornost zam∞°oval spφÜe o tisφcovku kilometr∙ ji₧n∞ji, do Las Vegas. O odbornΘ strßnce Comdexu se jist∞ doΦtete v jin²ch rubrikßch, zde se alespo≥ pozastavφme nad ohlasy v mΘn∞ fundovanΘm tisku. Komentßto°i jako obvykle hledali n∞jakΘ nosnΘ tΘma, kter²m by Comdex charakterizovali, a byli z toho dost zoufalφ. Konec PC z°ejm∞ jeÜt∞ nenastßvß, Bill Gates p°estal b²t zajφmav²m vizionß°em u₧ i pro zaΦφnajφcφ sloupka°e, o elektronickΘm obchodovßnφ se vzhledem k souΦasn²m bankrot∙m dot-com∙ nikdo nechce rozepisovat a spot°ebnφ elektronika je nejspφÜ p°φliÜ Üirok²m oborem. P°iznßm se, ₧e nejvφce mne pobavily Φlßnky, kterΘ Comdex pohrdav∞ charakterizovaly jako "p°est∞hovan² Computex". Chßpal bych to tak, ₧e AmeriΦanΘ jsou nerv≤znφ ze zßplavy Tchajwanc∙ a dalÜφch Asiat∙, kte°φ Las Vegas zaplavili sv²mi deskami a Φipy. Proboha, copak to n∞koho normßlnφho m∙₧e zajφmat? Doufßm, ₧e alespo≥ Φtenß°e Chipu ano.
Äenskß jako chlap?
Stejn∞ jako v lo≥skΘm roce poznamenalo zahßjenφ Comdexu zve°ejn∞nφ finanΦnφch v²sledk∙ spoleΦnosti Hewlett-Packard. Ani loni nebyly nic moc, ale letos vyvolaly skuteΦn² poprask. SpoleΦnost toti₧ v p°epoΦtu vykßzala Φist² zisk 41 cent∙ na akcii, p°iΦem₧ Wall Street oΦekßval 51 cent∙. Tak velk² rozdφl analytici neodpouÜt∞jφ a okam₧it∞ HP potrestali patnßctiprocentnφm poklesem (kter² se vÜak v m∞°φtku celΘho m∞sφce nakonec ukßzal jako pr∙m∞rn²). D∙le₧itΘ je to, ₧e s HP se do propadliÜt∞ svezly i ostatnφ poΦφtaΦovΘ firmy, a Comdex tak prob∞hl ve znamenφ jakΘsi marnosti û kam se pod∞lo n∞kdejÜφ nadÜenφ finanΦnφk∙ pro modernφ technologie?
V tΘto situaci na sebe op∞t upoutala pozornost Carly Fiorinovß, v²konnß °editelka HP. V²sledky m∞ly b²t oznßmeny a₧ ve st°edu 15. listopadu, ale kdy₧ bylo jasnΘ, jak Φφsla dopadnou, rozhodla se C. Fiorinovß, ₧e s nimi finanΦnφ sv∞t seznßmφ u₧ v pond∞lφ (kdy se rozjφ₧d∞l Comdex), a to dokonce jeÜt∞ p°ed zahßjenφm obchodovßnφ na Wall Streetu. A aby toho nebylo mßlo, p°idala k tomu jeÜt∞ zprßvu, ₧e Hewlett-Packard upouÜtφ od akvizice konzultaΦnφ firmy PricewaterhouseCoopers, o nφ₧ si cel² podzim Üt∞betali i vrabci na st°eÜe.
Pravda, mnoha firmßm se Φas od Φasu stane, ₧e musφ publikovat nep°φjemnΘ v²sledky (a to se p°itom jen mßlokdy mohou pochlubit vcelku sluÜn²m nßr∙stem obratu i zisku). V takov²ch p°φpadech se v²konnφ °editelΘ obvykle vykrucujφ; Carly Fiorinovß nikoli. "Litujeme, ₧e vßm musφme sd∞lovat tak neuspokojivΘ v²sledky. V∞°φme vÜak, ₧e ve svΘm zklamßnφ nezapomenete na to dobrΘ, co u HP v souΦasnΘ dob∞ probφhß," prohlßsila, Φφm₧ zodpov∞dnost vzala na sebe. Navφc p°iznala, ₧e rozhodovßnφ o neuskuteΦn∞nφ f·ze s PWC "z°ejm∞ odklßdala a₧ p°φliÜ dlouho".
Je zvlßÜtnφ, ₧e p°esto nikomu ani nep°iÜlo na mysl ji z n∞Φeho vinit. Ba prßv∞ naopak, op∞t se zaΦaly oz²vat komentß°e, jakΘho majφ u HP skv∞lΘho v∙dce. Op∞t se ukßzalo, ₧e skuteΦn∞ chlapskß gesta se nejΦast∞ji dajφ Φekat spφÜe od ₧eny. Kdy₧ si pak navφc analytici vzpomn∞li, ₧e odstoupenφm od f·ze s PWC nebude muset Hewlett-Packard utrßcet tak°ka dvacet miliard dolar∙, oddechli si definitivn∞. Carly, vÜe zapomenuto!
Na starΘm kontinent∞
SpoleΦnost HP nßs doprovodφ z New Yorku i do Evropy. Koncem listopadu si na nφ toti₧ "smlsly" n∞meckΘ soudy a spolkovß organizace pro autorskß prßva si na nφ vymohla 3,60 DEM za ka₧d² poΦφtaΦ s vypalovaΦkou prodan² po ·noru 1998. Krom∞ toho si musφ HP koupit licenci na technologii MPEG 2. (Compaqu hrozφ podobnß platba ve v²Üi 60 milion∙ USD.) A d∙vod? N∞mci si koneΦn∞ v roce 2000 uv∞domili, ₧e vypalovaΦky mohou slou₧it takΘ ke kopφrovßnφ hudebnφch nahrßvek, co₧ v SRN podlΘhß poplatk∙m. Dobrß, m∙₧eme jim mo₧nß k tomuto objevnΘmu zjiÜt∞nφ poblahop°ßt, ale zde se nabφzφ logickß otßzka û opravdu mß HP mezi pirßty monopol?
Evropskß administrativa se z°ejm∞ propracovala k americkΘ dokonalosti. Dφky tomu v listopadu mßlem propukla obchodnφ vßlka mezi Japonskem a EU, proto₧e Evropskß komise se rozhodla, ₧e na dovoz konzol PlayStation 2 uvalφ vyÜÜφ celnφ sazbu, p°φsluÜejφcφ hernφm za°φzenφm. SpoleΦnost Sony byla rozlφcena, nebo¥ PlayStation je podle nφ poΦφtaΦ. Nakonec se konzoly PlayStation 2 eurosm∞rnicemi n∞jak propletly za cenu mφrn²ch ·prav; mo₧nß takΘ proto je jich v evropsk²ch obchodech k dostßnφ tak mßlo.
Kouzlo soud∙ objevila takΘ holandskß firma Tulip, kterß letos postupn∞ procitß z mrtv²ch. Vytßhla toti₧ se ₧alobou proti spoleΦnosti Dell; obvi≥uje ji z poruÜovßnφ patentov²ch prßv a ₧ßdß po nφ pln²ch 17 miliard USD. Tulip tvrdφ, ₧e mß patent na zßkladnφ desky pro poΦφtaΦe typu AT. Uvidφme, zda s nφ bude soud v americkΘm stßt∞ Delaware souhlasit.
Za starou novouà
Tulip nenφ jedinou firmou, kterß p°e₧ila vlastnφ smrt. V polovin∞ listopadu se v Lond²n∞ p°edstavila spoleΦnost Europa.IT, kterß vyrostla na evropskΘm dφlu trosek n∞kdejÜφ CHS. Mark Keough koneΦn∞ shromß₧dil pod jednou st°echou vÜechny evropskΘ distribuΦnφ odno₧e CHS (tedy spφÜe ty, kterΘ nestaΦily utΘct), kdy₧ za n∞ zaplatil 1,1 mld. USD v hotovosti a n∞jakΘ drobnΘ k akciφch. Nenφ to Üpatn² obchod, kdy₧ uvß₧φme, ₧e vloni obrat t∞chto firem Φinil 1,8 mld. USD. Europa.IT plßnuje p∙sobenφ v deseti evropsk²ch zemφch vΦetn∞ ╚R.
Ale te∩ rychle do Asie. V Koreji se schyluje k v²znamnΘ udßlosti û divize Hyundai Electronics oznßmila, ₧e hodlß zφskat nezßvislost na mate°skΘm koncernu, a dokonce mo₧nß zm∞nit nßzev. To by bylo pozoruhodnΘ, nebo¥ dosud °eÜili Korejci p°φpadnΘ krize tak, ₧e vyhlßsili bankrot nebo prodali podnik zahraniΦnφmu investorovi. Hyundai Electronics je vÜak nejv∞tÜφm sv∞tov²m v²robcem pam∞ti DRAM a na takov² kolos si asi jen mßlokdo troufne. Uvidφme, zda se to Korejc∙m povede û ke konci roku 2001 mß Hyundai splatit dluhy ve v²Üi 5,44 mld. USD, tak₧e plßnovan² ·pis akciφ v hodnot∞ 1,16 mld. USD rozhodn∞ staΦit nebude. Bez zahraniΦnφho investora se to mo₧nß nepovede ani tentokrßt.
To nejlepÜφ si pochopiteln∞ nechßme na zßv∞r, ale musφme zp∞t do Ameriky, kterß je asi opravdu zemφ neomezen²ch mo₧nostφ:
Borland bude podle oΦekßvßnφ zase Borland, z°ejm∞ od prvnφho kvartßlu p°φÜtφho roku. Intermezzo s nßzvem Inprise tedy b∞hem n∞kolika let pouze zamotalo hlavu byrokrat∙m a novinß°∙m.
SpoleΦnost Seagate opouÜtφ burzu a bude fungovat jako ryze soukromß firma; p°iznßm se, ₧e pozadφ transakce mi nenφ p°φliÜ jasnΘ, zejmΘna pak ·loha firmy Veritas, p°es kterou se mß majetek prolφt tak, aby na tom vÜichni vyd∞lali v celkovΘm souΦtu p°es dvacet miliard dolar∙.
3dfx konΦφ s produkcφ grafick²ch karet jen dva roky potΘ, co koupila firmu STB proto, aby se na tento segment trhu dostala. Vlastn∞ to tak docela nenφ pravda, oficißln∞ prodßvß svou tovßrnu a v²robu p°evßdφ do outsourcingu. Rozdφl spoΦφvß v tom, ₧e znaΦka 3dfx z∙stane na kartßch zachovßna. Kdo ale bude karty vyrßb∞t? Nvidia nebo ATI to asi nebudouà
Iridium je zpßtky! Nejv∞tÜφ katastrofa v d∞jinßch telekomunikaΦnφch projekt∙ mß Üanci na happy end, nebo¥ se pr² poda°ilo najφt kupce ochotnΘho provozovat sφ¥ 66 satelit∙, kterΘ zatφm Motorola nestihla sest°elit do mo°e. Firma s nßzvem Iridium Satellite chce svΘ slu₧by nabφzet p°edevÜφm americkΘ vlßd∞, tak₧e satelitnφ telefony m∙₧ete zatφm nechat v Üuplφku.
A to je letos vÜe. VeselΘ Vßnoce a Ü¥astn² Nov² rok.
Karel Stachovec
Dnes je bilance v²voje cen akciφ natolik zajφmavß, ₧e si vyslou₧ila samostatn² graf v hlavnφm Φlßnku. Spodnφ okraj tabulky toti₧ doslova okupujφ n∞kdejÜφ oblφbenci investor∙ û firmy zam∞°enΘ na elektronickΘ obchodovßnφ, internet Φi Linux. Vezmeme-li si poslednφ desφtku a pomineme-li Novell a Seagate (pφÜeme o nich jinde), resp. Oracle, zφskßme nßsledujφcφ "klub proklet²ch" û Amazon.com, Corel, Real Networks, eBay a nakonec v tabulce zviditeln∞nΘ firmy Caldera, Yahoo a Red Hat. V²Üe zmφn∞n² graf zobrazuje v²voj hypotetickΘho portfolia t∞chto sedmi firem; je docela dob°e mo₧nΘ, ₧e n∞kte°φ technooptimistΘ podobnß akciovß portfolia skuteΦn∞ vlastnφ.
Te∩ se v∞nujme chvφli firm∞ Transmeta, kterß se v naÜem p°ehledu jeÜt∞ neobjevuje, nebo¥ vstoupila na burzu a₧ po 1. listopadu. Okolnosti byly v tomto p°φpad∞ obzvlßÜt∞ dramatickΘ, nebo¥ t∞sn∞ p°ed zahßjenφm ·pisu t∞chto akciφ zruÜila spoleΦnost IBM ji₧ skoro hotov² projekt notebook∙ s procesory Transmeta. P∙vodn∞ cht∞li u IBM zd∙vodnit toto rozhodnutφ tφm, ₧e procesory Transmeta nemajφ zajiÜt∞nu dostateΦn∞ velkou v²robnφ kapacitu, ale n∞koho nakonec naÜt∞stφ napadlo, ₧e to nenφ sprßvnΘ rozhodnutφ û kontraktnφm v²robcem je toti₧ v tomto p°φpad∞ IBM Microelectronics. Oficißlnφ zd∙vodn∞nφ se tedy nakonec spokojilo s tφm, ₧e procesory Transmeta nemajφ dostateΦn² v²kon. NadÜenci, kte°φ se v benchmarkov²ch textech hrabou opravdu Φasto, vÜak toto zd∙vodn∞nφ berou s rezervou a Φasto hovo°φ o skrytΘm nßtlaku Intelu. Zdß se to logickΘ, nebo¥ intelovsk²ch procesor∙ byl v poslednφ dob∞ na trhu nedostatek a lze si docela dob°e p°edstavit, ₧e na n∞koho procesory zbudou a na n∞koho neà
I p°es tento zßdrhel lze vstup firmy Transmeta na burzu oznaΦit jako ·sp∞Ün². Hodn∞ vÜak bude zßle₧et na dalÜφm v²voji. P°ece jen û procesory znaΦky Transmeta zatφm odebφrajφ pouze v Asii.
Na rozdφl od minulΘho m∞sφce k nßm tentokrßt nedorazilo tolik Φtvrtletnφch zprßv, tak₧e alespo≥ mßme mo₧nost jednotlivΘ hospodß°skΘ v²sledky struΦn∞ komentovat. V °ad∞ p°φpad∙ je to d∙le₧itΘ, nebo¥ Φφsla Φasto odrß₧ejφ "objektivnφ" vlivy a jak ukßzaly naÜe senßtnφ volby, i ten nejv∞tÜφ propadßk lze nakonec prezentovat jako mimo°ßdn² ·sp∞ch.
Vezm∞me si t°eba spoleΦnost Cisco, kterou finanΦnφ analytici pova₧ujφ za v∙bec jednu z nejv²znamn∞jÜφch (svou tr₧nφ kapitalizacφ p°edstihla v roce 2000 i Microsoft). Zßpornß polo₧ka v pravΘm sloupci by mohla svßd∞t k dojmu, ₧e se jφ nßstup do novΘho roku p°φliÜ nepovedl. Musφme si vÜak uv∞domit, ₧e Cisco zu°iv∞ nakupuje jinΘ firmy (tak°ka ka₧d² m∞sφc spolkne alespo≥ jednu) a ₧e v²sledky odrß₧ejφ takΘ lo≥skou bilanci t∞chto nov∞ zφskan²ch souΦßstφ û jen v mßlokterΘm p°φpad∞ se stane, ₧e jedna a jedna dajφ v koneΦnΘm v²sledku dv∞ (u Compaqu nebo u Siemensu by mohli povφdat). SpoleΦnost Cisco navφc nenφ ve finanΦnφm sv∞t∞ oblφbenß jen pro svΘ technologie, ale takΘ pro svou jedineΦnou finanΦnφ politiku, kterß se projevuje t°eba tφm, ₧e p°es sv∙j dynamick² r∙st neplatφ do americkΘho federßlnφho rozpoΦtu skoro ₧ßdnΘ nebo jen zanedbatelnΘ dan∞. Inu û kdo umφ, ten umφà
V p°φpad∞ Dellu byla situace opaΦnß û Φφsla sice vypadajφ lΘpe ne₧ u spoleΦnosti Cisco, ale Wall Street jeÜt∞ p°ed pßr m∞sφci oΦekßval podstatn∞ lepÜφ hodnoty. Michael Dell si pak hlasit∞ zaΦal st∞₧ovat na Evropany, ₧e mßlo nakupujφ poΦφtaΦe, tak₧e koneΦnΘ v²sledky t°etφho kvartßlu vcelku splnily oΦekßvßnφ, ale p°ed Dellem nynφ stojφ nelehkΘ obdobφ. Dell toti₧ poopravil v²hled do nadchßzejφcφho roku a p°edpov∞d∞l si 20procentnφ r∙st, co₧ by byl nejhorÜφ v²sledek v historii spoleΦnosti. Zdß se, ₧e ₧ßdn² strom opravdu do nebe neroste.
Zatφmco Dell vyvolal jen mφrnΘ rozpaky, v²sledky HP vzbudily kdy₧ ne zd∞Üenφ, tak alespo≥ rozΦarovßnφ. Podrobn∞ji o tom pφÜeme v hlavnφm Φlßnku. Agilent, n∞kdejÜφ souΦßst HP, sice vypadß zdrav∞, ale zde si jej uvßdφme u₧ naposled a jenom jako zajφmavost, nebo¥ se sv∞tem ICT u₧ toho p°φliÜ mnoho spoleΦnΘho nemß.
Z dalÜφch, trochu obskurn∞jÜφch jmen si vÜimn∞te v²sledk∙ firmy Nvidia. Ta mß toti₧ opravdu naÜlßpnuto a ·dajn∞ se stala nejv∞tÜφm celosv∞tov²m dodavatelem grafick²ch Φip∙ pro stolnφ poΦφtaΦe (pr² mß a₧ 48procentnφ podφl na trhu). Uvidφme, zda jde vskutku o nßstup novΘ hv∞zdy, nebo zda prost∞ tradiΦnφ v²robci rad∞ji vyklidili pole oΦekßvanΘmu tlaku producent∙ Φipov²ch sad.
Mimochodem, kdy₧ u₧ mluvφme o obskurnφch firmßch û jestli₧e bude Novell takto pokraΦovat jeÜt∞ chvφli, stane se bezpochyby jednou z nich; samoz°ejm∞ pokud firmu n∞kdo d°φve nekoupφ.
Nakonec se podφvejte na v²sledky producent∙ hernφch konzol (Nintendo a Sega). Pravda, tento byznys je velmi ostr², ale v²voj obratu nevypadß p°φliÜ dob°e. èkoda jen, ₧e zde chybφ v²sledky spoleΦnosti Sony. Jak se toti₧ ukazuje, zatφm nenφ schopna uspokojit poptßvku po novΘ generaci systΘm∙ PlayStation a prvnφ progn≤zy naznaΦujφ, ₧e ani jejφ v²sledky nebudou nic moc.
