home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Chip 2004 June / CHIP_CD_2004-06.iso / bonus / buhgal / files / M12USWEB.exe / RCDATA / CABINET / money.cab / msmoney.chm / learnthedifferencebetweencashbasisandaccrualbasisaccounting.xml < prev    next >
Extensible Markup Language  |  2003-06-18  |  2KB  |  19 lines
  1. <?xml version="1.0"?>
  2. <?xml-stylesheet type='text/xsl' href='hhPreprocess.xsl'?>
  3. <topic sku="biz" tNum="288191" author="sallyh" xmlns="x-schema:hhTopicSchema.xml">
  4.     <index>
  5.         <title>Learn the difference between the cash method and the accrual method of accounting</title>
  6.         <category>biz</category>
  7.         <klink type="cncpt">Tell me the difference between the cash method and the accrual method of accounting</klink>
  8.     </index>
  9.     <content>
  10.         <p>Two commonly used accounting methods are the cash method and the accrual method. The cash method is often preferred by small business owners because it requires less record keeping. Using the cash method, you generally report your income in the year you receive it and your expenses in the year you pay them. Using the accrual method, you report income in the year you earn it<mdash/>even if you receive it in a different year, and you report expenses in the year you incur them<mdash/>no matter when you pay them.</p>
  11.         <p>Another option is a hybrid accounting method. For example, if your business maintains an inventory, you must use the accrual method for purchases and sales. You can use the cash method for other income and expenses.</p>
  12.         <p>You must consistently use a method of accounting that accurately reflects your business income and expenses. Talk to your accountant about your options, and choose your method carefully. If you decide to switch methods later, you will have to get approval from the Internal Revenue Service.</p>
  13.         <p>For more information, see IRS Publication 538, Accounting Periods and Methods, on the <alink type="xtnl" href="http://www.irs.gov">IRS Web site</alink>.</p>
  14.     </content>
  15.     <footer>
  16.         <include href="learnaboutmanaginginventory.xml#xpointer(*/index/klink)"/>
  17.     </footer>
  18. </topic>
  19.