─Θß≡δ∩Ω▐ ⌠∙φ δσΘ⌠∩⌡±πΘ■φ ⌠∩⌡ ≈±τ∞ß⌠Θ≤⌠τ±▀∩⌡ ∞σ ⌠Θ≥ δσΘ⌠∩⌡±π▀σ≥ ⌠τ≥ ≡▀≤⌠τ≥

╘ß ≡±▄π∞ß⌠ß π▀φ∩φ⌠ßΘ ≡Θ∩ ≤²φΦσ⌠ß σ÷┤ ⁿ≤∩φ ⌡≡▄±≈σΘ ΣΘß≡δ∩Ω▐ ⌠∙φ δσΘ⌠∩⌡±πΘ■φ ⌠∩⌡ ≈±τ∞ß⌠Θ≤⌠τ±▀∩⌡ ∞σ ⌠Θ≥ δσΘ⌠∩⌡±π▀σ≥ ⌠τ≥ ╨·≤⌠τ≥ ≤⌠τφ Ωσ÷ßδßΘ∩Ω±ß⌠ΘΩ▐ ≡ß±ßπ∙π▐.

╙⌠Θ≥ ∞▌±σ≥ ∞ß≥ ⁿ≈Θ ∞ⁿφ∩ ΣΘσ⌡±²φσ⌠ßΘ ∩ ±ⁿδ∩≥ ⌠∩⌡ ≈±τ∞ß⌠σ∞≡ⁿ±∩⌡, ∩ ±ⁿδ∩≥ ⌠∙φ ⌠±ß≡σµ■φ, ßδδ▄ ΣΘσ⌡±²φσ⌠ßΘ τ δσΘ⌠∩⌡±π▀ß φ▌∙φ ∞∩±÷■φ ≈±τ∞ß⌠σ∞≡∩±▀∩⌡ (Γδ▌≡σ φ▌∩ ⌠²≡∩ ≈±τ∞ß⌠∩≡Θ≤⌠∙⌠ΘΩ■φ ΘΣ±⌡∞▄⌠∙φ ≡∩⌡ δσΘ⌠∩⌡±πσ▀ σφΣΘ▄∞σ≤ß ≤⌠Θ≥ ⌠±▄≡σµσ≥ ΩßΘ ⌠ß ≈±τ∞ß⌠Θ≤⌠▐±Θß, ⌠Θ≥ δσπⁿ∞σφσ≥ ô┴≤÷ßδΘ≤⌠ΘΩ▌≥ σ⌠ßΘ±σ▀σ≥ö, ⌠Θ≥ ≈±τ∞ß⌠Θ≤⌠τ±ΘßΩ▌≥ σ⌠ßΘ±σ▀σ≥, ⁿ≡∙≥ τ πΘß≡∙φ▌µΘΩτ ôYamaichi Securitiesö, ≡∩⌡ ≡±ⁿ≤÷ß⌠ß ≡⌠■≈σ⌡≤σ). ╙⌠ß ô≤Ωß±Θ▄ö Γ±▀≤Ω∩φ⌠ßΘ σεσδ▀εσΘ≥ ≡∩⌡ ß÷∩±∩²φ Ω∩δ∩≤≤Θß▀σ≥ ≤⌡π≈∙φσ²≤σΘ≥ ≤⌠∩ ≈±τ∞ß⌠∩∩ΘΩ∩φ∩∞ΘΩⁿ Ωδ▄Σ∩. ╙⌡π≈∙φσ²≤σΘ≥, ≡∩⌡ ≡ß±▄ ⌠∩⌡≥ Ω▄≡∩Θ∩⌡≥ φ∩∞∩Φσ⌠ΘΩ∩²≥ ≡σ±Θ∩±Θ≤∞∩²≥, ÷Θδ∩Σ∩ε∩²φ φß ßπΩßδΘ▄≤∩⌡φ ⁿδ∩ ⌠∩ Ω²Ωδ∙∞ß - ⌠±▄≡σµß, ≈±τ∞ß⌠Θ≤⌠τ±ΘßΩ▌≥ σ≡Θ≈σΘ±▐≤σΘ≥. ╙⌠ß ≡δß▀≤Θß ß⌡⌠▄ ΩΘφσ▀⌠ßΘ τ ▌φ∙≤τ ⌠∩⌡ ╧∞▀δ∩⌡ ≡ß±∩≈▐≥ ≈±τ∞ß⌠∩∩ΘΩ∩φ∩∞ΘΩ■φ ⌡≡τ±σ≤Θ■φ Travelers Group ∞σ ⌠τ Citicorp ∞τ⌠±ΘΩ▐ ⌠τ≥ Citibank.

╙σ ß⌡⌠▌≥ ⌠Θ≥ δσΘ⌠∩⌡±π▀σ≥ ∩ΘΩ∩Σ∩∞σ▀⌠ßΘ ▌φß ∩δⁿΩδτ±∩ ≤²≤⌠τ∞ß ßπ⌡±⌠σ▀ß≥, ß≡▄⌠τ≥ ≤≈σ⌠ΘΩ▄ ∞σ ⌠τφ ▀Σ±⌡≤τ σ≡Θ≈σΘ±▐≤σ∙φ, ▌ΩΣ∩≤τ ∞σ⌠∩≈■φ, σ∞≡ⁿ±Θ∩ ∞σ⌠∩≈■φ.

┴Σ▐±Θ⌠τ σ▀φßΘ τ ≤≈▌≤τ ⌠∙φ ßφ⌠ΘΦ▌≤σ∙φ ≤⌠τ ΣΘßΣΘΩß≤▀ß ⌠τ≥ Ωß≡Θ⌠ßδΘ≤⌠ΘΩ▐≥ ≡ß±ßπ∙π▐≥ ∞σ ⌠Θ≥ ßφ⌠ΘΦ▌≤σΘ≥ ≡∩⌡ σ∞÷ßφ▀µ∩φ⌠ßΘ ≤⌠Θ≥ δσΘ⌠∩⌡±π▀σ≥ ⌠∩⌡ ≈±τ∞ß⌠∩≡Θ≤⌠∙⌠ΘΩ∩² ≤⌡≤⌠▐∞ß⌠∩≥.

┴⌡⌠▐ ⌠τφ ≡±ßπ∞ß⌠ΘΩⁿ⌠τ⌠ß ≡ß±ßΣ▌≈∩φ⌠ßΘ ≤▐∞σ±ß ∩Θ ▀ΣΘ∩Θ ∩Θ Ωσ÷ßδßΘ∩Ω±▄⌠σ≥ ΩßΘ ∩Θ ≡Θ∩ ▄∞σ≤∩Θ ΩßΘ σ≡Θ÷ßφσ▀≥ σΩ≡±ⁿ≤∙≡∩▀ ⌠∩⌡≥.

ô╩▄φß∞σ ⁿδ∩Θ δ▄Φ∩≥ ⁿ≤∩φ ß÷∩±▄ ⌠Θ≥ Σ⌡φß⌠ⁿ⌠τ⌠σ≥ ßφ▄≡⌠⌡ετ≥ ⌠τ≥ ∞σπßδ²⌠σ±τ≥ ≡σ±Θ∩≈▐≥ ⌠∩⌡ Ωⁿ≤∞∩⌡ö, ⌠∩φ▀µσΘ ∩ ┼±φ≤⌠ - ╠ⁿ±Θ⌠≥ ╦Θ≡, ∞▌δ∩≥ ⌠∩⌡ ≤⌡∞Γ∩⌡δ▀∩⌡ ⌠τ≥ πσ±∞ßφΘΩ▐≥ ⌠±▄≡σµß≥ Dresdner.

╧ ├σ±∞ßφⁿ≥ ⌡≡∩⌡±πⁿ≥ ╧ΘΩ∩φ∩∞ΘΩ■φ ├Ω▌φ⌠σ± ╤▌ε±∩φ⌠ ∩∞∩δ∩πσ▀ ⁿ⌠Θ ▐⌠ßφ δ▄Φ∩≥ τ σφΦ▄±±⌡φ≤τ ⌠∙φ ⌠±ß≡σµ■φ φß σΩ∞σ⌠ßδδσ⌡⌠∩²φ ⌠Θ≥ σ⌡ΩßΘ±▀σ≥ ≡∩⌡ ≡±∩≤▌÷σ±ßφ ∩Θ ⌡°τδ∩▀ ±⌡Φ∞∩▀ ßφ▄≡⌠⌡ετ≥ ⌠τ≥ ≡σ±Θ∩≈▐≥, ∞σ ß≡∩⌠▌δσ≤∞ß ⌠■±ß φß σ▀φßΘ ≡∩δ² ∞σπ▄δτ τ ▌ΩΦσ≤τ ⌠∙φ πσ±∞ßφΘΩ■φ ⌠±ß≡σµ■φ, ∞σ ∞ⁿφ∩ ß⌡⌠▐ ⌠τ≥ Deutsche Bank φß ßφ▌±≈σ⌠ßΘ ≤σ 31 ΣΘ≥ ∞▄±Ωß.

╙²∞÷∙φß ∞σ ≤⌠∩Θ≈σ▀ß ⌠τ≥ ╘±▄≡σµß≥ ─ΘσΦφ■φ ─ΘßΩßφ∩φΘ≤∞■φ, ∩Θ πσ±∞ßφΘΩ▌≥ ⌠±▄≡σµσ≥ ▌≈∩⌡φ ≤⌠τφ ┴≤▀ß ≤⌡φ∩δΘΩ▄ ßφ∩▀π∞ß⌠ß ²°∩⌡≥ 47,2 ΣΘ≤. Σ∩δß±▀∙φ, σφ■ πΘß ⌠Θ≥ πßδδΘΩ▌≥ ⌠±▄≡σµσ≥ ⌠∩ ▄φ∩Θπ∞ß ⌡≡∩δ∩π▀µσ⌠ßΘ ∞▌≈±Θ ⌠ß ∞▌≤ß ⌠∩⌡ 1997 - ≤⌠ß 40,4 ΣΘ≤. Σ∩δ▄±Θß.

╘ß ≡σ±▀ ôφ▌∙φö σΩ≤⌡π≈±∩φΘ≤⌠ΘΩ■φ ΘΣσ■φ πΘß ô∩ΘΩ∩φ∩∞▀σ≥ö, πΘß ôσπΩ±▄⌠σΘßö ⌠τ≥ Γß≤ΘΩ▐≥ ≡ß±ßπ∙πΘΩ▐≥ Σ²φß∞τ≥, ⌠τ≥ σ±πß⌠ΘΩ▐≥, πΘß φß π▀φσΘ ≡Θ∩ ßφ⌠ßπ∙φΘ≤⌠ΘΩ▐ τ ôσΦφΘΩ▐ö ∩ΘΩ∩φ∩∞▀ß, σ▀φßΘ ≤⌠ß≈⌠▐ ≤⌠ß ∞▄⌠Θß ⌠τ≥ σ±πß⌠ΘΩ▐≥ ⌠▄ετ≥, ╟ Ω∩Θφ∙φΘΩ∩≡∩▀τ≤τ ⌠τ≥ ≡ß±ßπ∙π▐≥ ∩Σ▐πτ≤σ ≤⌠τφ ≡±∩≤ß±∞∩π▐ ⌠∙φ ≤≈▌≤σ∙φ ≡ß±ßπ∙π▐≥ (⌠∙φ ≤≈▌≤σ∙φ ΘΣΘ∩Ω⌠τ≤▀ß≥) ≤⌠ß ≡δß▀≤Θß ⌠∩⌡ ≤⌡≤⌠▐∞ß⌠∩≥, ≤σ ∞∩±÷▐ ∞σ⌠∩≈ΘΩ▐. ╙σ Ω▄Φσ Ω±▀≤τ τ ╨▀≤⌠τ, Γ∩τΦ▄ ≤⌠τ ≤⌡πΩ▌φ⌠±∙≤τ ⌠τ≥ Ω∩Θφ∙φΘΩ▐≥ ≡ß±ßπ∙π▐≥ ≤⌠ß ≈▌±Θß δ▀π∙φ. ╔≤⌠∩±ΘΩ▄ ß≡∩⌠▌δσ≤σ ⌠∩φ Ω²±Θ∩ ∞∩≈δⁿ πΘß ⌠τ ΓßΦ∞Θß▀ß ∞σ⌠ß⌠±∩≡▐ ⌠∙φ Ωσ÷ßδßΘ∩Ω±ß⌠ΘΩ■φ ΘΣΘ∙⌠ΘΩ■φ σ≡Θ≈σΘ±▐≤σ∙φ ≤σ Ωσ÷ßδßΘ∩Ω±ß⌠ΘΩ▌≥ ∞σ⌠∩≈ΘΩ▌≥ σ≡Θ≈σΘ±▐≤σΘ≥. ╙▐∞σ±ß δσΘ⌠∩⌡±πσ▀ ≤ßφ ∞∩≈δⁿ≥ πΘß ⌠τ ≤⌡πΩ▌φ⌠±∙≤τ ≡ßΩ▌⌠∩⌡ ∞σ⌠∩≈■φ ▐ ΩßΘ ∩δⁿΩδτ±∙φ ∞σ⌠∩≈ΘΩ■φ σ≡Θ≈σΘ±▐≤σ∙φ ≤⌠ß ≈▌±Θß δ▀π∙φ, ≤σ ∞∩φ∩≡∙δΘßΩ▌≥ σφ■≤σΘ≥, ∩∞▀δ∩⌡≥ Ωδ≡.

╟ ╨▀≤⌠τ σ≡Θ⌠ß≈²φσΘ ⌠∩ ≡±∩⌠≤▌≥ ≡ß±ßπ∙π▐≥ πσφΘΩ▄, ß≡ⁿ ⌠τφ ∞Θß ≡δσ⌡±▄. ┴≡ⁿ ⌠τφ ▄δδτ, σ≡Θ⌠±▌≡σΘ φß Ω±ß⌠∩²φ εσ≈∙±Θ≤⌠▌≥, πΘß ∞σπßδ²⌠σ±∩ ≈±∩φΘΩⁿ ΣΘ▄≤⌠τ∞ß, ⌠Θ≥ ≡±▄εσΘ≥ ßπ∩±▄≥ ΩßΘ ≡■δτ≤τ≥.

╘∩ ≡Θ≤⌠∙⌠ΘΩⁿ ≤²≤⌠τ∞ß σ∞÷ßφ▀µσ⌠ßΘ ∙≥ Ω²±Θ∩≥ ∞∩≈δⁿ≥ ⌠τ≥ ⌡≡σ±≡ß±ßπ∙π▐≥ ΩßΘ ⌠τ≥ ⌡≡σ±Ωσ±Σ∩≤Ω∩≡▀ß≥ ≤⌠∩ σ∞≡ⁿ±Θ∩. ┴⌡⌠ⁿ π▀φσ⌠ßΘ ∞ⁿφ∩ ΩßΘ ∞ⁿφ∩ πΘß⌠▀ ⌠∩ ≡±∩⌠≤▌≥ ⌠τ≥ ßφß≡ß±ßπ∙π▐≥, ≡∩⌡ σ▀φßΘ σδß≤⌠ΘΩⁿ, σφ⌠σ▀φσ⌠ßΘ ≤⌠ß ßΩ±ⁿ⌠ß⌠ß ⁿ±Θß, ΩßΘ ▌⌠≤Θ σ≡Θ⌠ß≈²φ∩φ⌠ßΘ ⌠ß Γ▀ßΘß εσ≤≡▄≤∞ß⌠ß ⌠τ≥ ßφ⌠▀Φσ≤τ≥.

┼φ⌠σ▀φσ⌠ßΘ ∞▄δΘ≤⌠ß πΘß ⌠∩ δⁿπ∩ ⁿ⌠Θ ▌φß ∞σπ▄δ∩ ∞▌±∩≥ ⌠∩⌡ Ω∩Θφ∙φΘΩ∩² Ωσ÷ßδß▀∩⌡ ≈±τ≤Θ∞∩≡∩Θσ▀⌠ßΘ ß≡ⁿ ⌠∩⌡≥ ∞τ ΘΣΘ∩Ω⌠▐⌠σ≥ ⌠∩⌡, πΘ┤ ß⌡⌠ⁿ ±▀≈φ∩φ⌠ßΘ ≤⌠τφ σ≡Θ≈σ▀±τ≤τ σφ⌠σδ■≥ ΣΘß÷∩±σ⌠ΘΩ▄ ß≡ⁿ ⌠∩φ ΘΣΘ∩Ω⌠▐⌠τ, ≡∩⌡ ⁿ≤∩ Σ±ß ∩ ▀ΣΘ∩≥, ⌡≡∩δ∩π▀µσΘ ∞σ ÷ⁿΓ∩ ⌠ß ⁿ±Θß ⌠∩⌡ ß⌠∩∞ΘΩ∩² Ωσ÷ßδß▀∩⌡ ⌠∩⌡.

┼φ⌠σ▀φσ⌠ßΘ, ≡∩δ² ≡σ±Θ≤≤ⁿ⌠σ±∩, ß≡ⁿ ⌠∩ πσπ∩φⁿ≥ ⁿ⌠Θ ⌡≡∩Ωß⌠ß≤⌠▄ΦτΩσ τ ≤σ ≈±⌡≤ⁿ ΩßΘ ▄±π⌡±∩, ▄δδ∩⌠σ, Γ▄≤τ ⌠∙φ φ∩∞Θ≤∞ß⌠ΘΩ■φ ≤⌡≤⌠τ∞▄⌠∙φ ß≡ⁿ ⌠∩ ≈▄±⌠Θφ∩ φⁿ∞Θ≤∞ß. ╙▐∞σ±ß ⌠∩ ≈▄±⌠Θφ∩ φⁿ∞Θ≤∞ß ⌡≡∩ΩßΦ▀≤⌠ß⌠ßΘ ≤σ ∞σπ▄δ∩ ΓßΦ∞ⁿ ß≡ⁿ ⌠∩ δσπⁿ∞σφ∩ ôτδσΩ⌠±∩φΘΩⁿ ≈±▐∞ßö, ⌠ⁿ≤∩ ∙≥ ∞▌≤∩ Ω⌡Ωδ∩÷∩±▀ß≥ (Γδ▌≡σ ≡Θ≤⌠∙⌠ΘΩ▌≥ Ω▄±⌠σ≥) ⁿ≤∩ ΩßΘ ∙≥ ∞▌≤∩ ≡δτ±∙∞■φ, ≤⌠τ δσΘ⌠∩⌡±π▀ß ⌠∩⌡ ∙≥ ≈±τ∞ß⌠ΘΩⁿ Ωσ÷▄δßΘ∩ (≡≈. ßπ∩±ß≡∙δτ≤▀ß ∞σ⌠∩≈■φ, ∞σ⌠ß⌠±σ°Θ∞ⁿ⌠τ⌠ß ≤⌡φßδδ▄π∞ß⌠∩≥ ∞▌≤∙ τδσΩ⌠±∩φΘΩ■φ ΣΘΩ⌠²∙φ).

╙⌡∞≡σ±▄≤∞ß⌠ß

ô╟ ⌠±▄≡σµß ΩßΘ τ ╨▀≤⌠τ, ⁿ∞∙≥, π▀φ∩φ⌠ßΘ ⌠ß⌡⌠ⁿ≈±∩φß ⌠∩ ≡Θ∩ Θ≤≈⌡±ⁿ ∞▌≤∩, πΘß φß ∩ΣτπτΦσ▀ τ Ωσ÷ßδßΘ∩Ω±ß⌠ΘΩ▐ ≡ß±ßπ∙π▐ ≡▌±ß ß≡ⁿ ⌠ß ΣΘΩ▄ ⌠τ≥ ⁿ±Θß ΩßΘ ▌φß≥ ß≡ⁿ ⌠∩⌡≥ ≡Θ∩ ß≡∩⌠σδσ≤∞ß⌠ΘΩ∩²≥ ∞∩≈δ∩²≥ ⌠∙φ Ω±▀≤σ∙φ ΩßΘ ⌠τ≥ ß≡▄⌠τ≥.

╘∩ ⌠±ß≡σµΘΩⁿ ≤²≤⌠τ∞ß, ⌡≡∩ΩßΦΘ≤⌠■φ⌠ß≥ ⌠∩ ≈±▐∞ß ∞σ ΣΘ▄÷∩±σ≥ ∞∩±÷▌≥ ≡Θ≤⌠∙⌠ΘΩ▐≥ Ω⌡Ωδ∩÷∩±▀ß≥, Σσ▀≈φσΘ ßΩⁿ∞ß, ⁿ⌠Θ ⌠∩ ≈±▐∞ß Σσφ σ▀φßΘ ≤⌠τφ ≡±ßπ∞ß⌠ΘΩⁿ⌠τ⌠ß ⌠▀≡∩⌠ß ▄δδ∩ ß≡ⁿ ∞Θß ΘΣΘß▀⌠σ±τ ▌Ω÷±ß≤τ ⌠∩⌡ Ω∩Θφ∙φΘΩ∩² ≈ß±ßΩ⌠▐±ß ⌠τ≥ σ±πß≤▀ß≥ ΩßΘ ⌠∙φ ≡±∩·ⁿφ⌠∙φ ⌠τ≥, ≡∩⌡, σ≡σΘΣ▐ Γ±▀≤Ωσ⌠ßΘ ≤σ ßφ⌠▀Φσ≤τ ∞σ ⌠τ Γ▄≤τ ⌠τ≥ ß⌠∩∞ΘΩ▐≥ ≡ß±ßπ∙π▐≥, ∩÷σ▀δσΘ φß σ∞÷ßφ▀µσ⌠ßΘ ≡▄φ⌠ß ≤σ ⌠σδσ⌡⌠ß▀ß ßφ▄δ⌡≤τ ≤ßφ ▌φß ≡±▄π∞ß, ≤ßφ ▌φß ΘΣΘß▀⌠σ±∩ σ∞≡ⁿ±σ⌡∞ß Σ▀≡δß ≤σ ▄δδß σ∞≡∩±σ²∞ß⌠ßö.

╨±∩τπ∩²∞σφτ ≤σδ▀Σß┼≡ⁿ∞σφτ ≤σδ▀Σß