| Autor:, Sekce:Ekonomie Financování podniku Pojem a členění financování Financování je: · Důležitá činnost podniku. · Tvorba a rozdělování (změny skladby) finančních zdrojů. Slouží k zabezpečení podnikatelské pozice a rozvoji podniku. Činnost podniku je vždy spojena s penězi a s jejich pohybem. Je třeba vědět: · Kolik máme vlastního kapitálu a jak ho umístit. · Kolik potřebujeme cizího kapitálu a jak ho získat (forma, podmínky). · Kolik potřebujeme kapitálu na realizaci podnikatelského záměru a jaká bude jeho výnosnost. · Kolik kapitálu musí být v pohotovosti (rezervy). Likvidita - schopnost. přeměny majetku na peníze Likvidnost - rychlost přeměny majetku na peníze Členění podle: 1. Účelu a) Běžné - na běžný provoz (oběžná A); zdrojem jsou tržby. b) Mimořádné - při zakládání, rozšiřování a likvidaci podniku. 2. Původu a) Vlastní - interní (zisk, odpisy a ostatní zdroje) a externí (vklady a dary společníků). b) Cizí - úvěry (od věřitelů, pomocí finančního trhu 3. Doby využitelnosti a) Krátkodobé - do 1 roku; vyšší úrok; financování oběžných A. b) Dlouhodobé - pro řešení strategických cílů. Hrazeno z vlastních i cizích zdrojů. Krátkodobé financování Obchodní úvěry Nejrozšířenější; účelová forma spojena s obrátkou zboží. 1. Otevřený účet - žádné jištění; důvěra. 2. Dlužní úpis - písemné uznání dluhu. 3. Záruka třetí osoby 4. Dispoziční právo na dodané zboží až do jeho zaplacení 5. Úmluva o otevření akreditivu (!) 6. Směneční úvěr - směnka (!) Krátkodobé bankoví úvěry a půjčky 1. Úvěry komerčních bank a) Kontokorentní b) Krátkodobé bankovní půjčky - účelové a jednorázové (banka např. může proplácet faktury). c) Revolvingový - banka částečně splacený úvěr po určité době obnovuje na původní výši (až 4 roky). d) Lombardní - lombard = movitá zástava. e) Eskontní - směnka. · Bez ručení (dobré jméno, bonita) / s ručením (3. osoba, věc). 2. Úvěry finančních společností - vyšší riziko (získávají peníze na peněžním nebo kapitálovém trhu). 3. Komerční cenné papíry - komerční cenný papír - závazek splatit uvedenou částku ve stanoveném dni (až do 1 roku); nejsou jištěny (vydávají jen důvěryhodné společnosti). Krátkodobě volné peněžní prostředky (finanční
investice) Možnosti investování, např.: · nákup CP - od banky (vkladový certifikát), od státu (pokladniční poukázka) nebo od podniku. Zvláštní formy 1. Zbožový úvěr - materiál hradíme výrobky. 2. Předplatné 3. Krátkodobě využitelné závazky - mzdy, nájem,… 4. Převzetí bankovní záruky - banka se zaručí za naše závazky (můžeme snadněji získat úvěr od třetí osoby). Dlouhodobé financování Cizí dlouhodobé úvěry: 1. Dodavatelský - poskytuje dodavatel odběrateli; u zboží s delší životností; úrok je vyšší než u bank. 2. Hypoteční - oproti zástavnímu právu na nemovitost. 3. Bankovní 4. Dlužní kapitál - prodej obligací (viz ›) nebo akcií (viz ›). 5. Leasing - viz investiční činnost (6). Finanční řízení a finanční plán podniku = cílevědomé usměrňování finančních operací; spočívá v získávání peněz (s malými N) a jejich investování (účelném a hospodárném). Úkoly: 1. Získávat kapitál. 2. Rozhodovat o jeho umístění (hlavně o rozdělení zisku). 3. Řídit finanční stránku podnikových činností (předpovídat, plánovat, analyzovat, zjišťovat, kontrolovat). Cíl: zvyšování finančních zdrojů ( › vliv na hospodaření › vliv na tržní hodnotu firmy). Předmět: 1. Určení potřeby peněz a možnosti jak je získat. 2. Řízení daní. 3. Vztahy s investory (banky apod.). 4. Úvěrová politika. 5. Platební schopnost a likvidita. 6. Zajištění proti ztrátám (pojištění apod.). Podstata: usměrňování struktury majetku. Faktory (požadavky), které je třeba uvést do souladu (ale nejde to): · Kvality - více peněz než méně · Rizika - méně rizika než více · Času - více peněz dnes než zítra Skupiny činností: 1. Účetnictví a kontrola - závěry a návrhy opatření při pohledu do minulosti. Podklad pro finanční analýzu. 2. Finanční strategie - investiční rozhodování, usměrňování struktury kapitálu, rozdělení finančních zdrojů na základě finančního plánu. Akcie Práva akcionáře: podílet se na řízení, zisku (dividenda) a likvidačním zůstatku. (Akcie se skládá z pláště, kupónového archu a talónu.) Druhy akcií: 1) Na majitele (kmenové) a) Prioritní - přednostní právo na dividendu; nemusí s nimi však být spojeno právo hlasovat na valné hromadě. 2) Na jméno - převoditelná tzv. rukopisem. Změna vlastníka se zaznamená do seznamu těchto akcionářů. Společnost může převoditelnost omezit. a) Zaměstnanecké - jsou převoditelné pouze mezi zaměstnanci (popř. těmi, co odešli do důchodu). Jmenovitá hodnota < 5 % ZJ. Autorizované - množství akcií, které mohou být maximálně vydány. Dis - ážio - rozdíl mezi tržní a nominální hodnotou akcie. Dividenda: část zisku připadající na jednu akcii, může být vyjádřen v % z jmenovité hodnoty akcie. Výnosnost: dividenda/tržní cena *100 Obligace Obligace se skládá z pláště a kupónového archu. Členění podle: 1. Adresnosti - na jméno/na majitele 2. Způsobu ručení - bez záruky/se zárukou 3. Emitenta - státní (prvotřídní CP), bankovní, komunální, podnikové. 4. Úroku a) Indexované - úrok je indexován podle inflace. b) S pohyblivým úrokem - úrok je mění podle aktuální úrokové sazby na finančním trhu. c) S hlubokým disážiem - neúročené, výnosem (pro věřitele) je disážio. d) Nezdanitelné - vydává stát a státní podniky; slouží k financování neziskového sektoru. e) Směnitelné - emitují je a. s., věřitel je může směnit za akcie emitující a. s. |