ZÁKLADY

Předpokládejme, že jsme si uložili na počátku roku 1997 částku, ze které poplyne úrok a z níž budeme čerpat peníze na spotřebu. Uvažujme průměrnou roční inflaci v roce 1997 8,5 % a předpokládaný úrokový výnos 0,5 procentního bodu nad inflací, to jest 9 %. Pokud se týká výdajů, počítejme s částkou 100 000 Kč ročně, to jest 8333 Kč měsíčně a mějme na paměti, že se tento výdaj bude v každém dalším roce zvyšovat o inflaci! Úrok se bude připisovat z částky, která je rozdílem zůstatku z počátku běžného roku (konce předcházejícího roku) a spotřeby v běžném roce.

Uvažovaná částka, kterou hodláme použít, je 1 milion korun. Při nulové inflaci a nulovém úročení by nám vystačila k financování stotisícové roční spotřeby po dobu deseti let (1 000 000 Kč : 100 000 Kč = 10 roků). To jsme si však popsali spíš teoretickou než skutečnou situaci. Ale ani v reálném životě, to znamená inflační prostředí a 0,5% reálný úrok po očištění o inflaci (úrok minus inflace = 0,5), se situace oproti té teoretické moc nezmění a uvažovaná částka nám opět postačí k inancování naší spotřeby po dobu 10 let.

Zůstaňme však na zemi a počítejme se změnami a časovým vývojem všech veličin - spotřeby, reálného úroku i zůstatku - v závislosti na zvoleném inflačním scénáři. Ukažme si nyní ve třech variantách na modelovém příkladě konkrétní postup. Ve všech variantách se počítá s reálným úrokem 0,5% (úrok minus inflace = 0,5). V této souvislosti doporučujeme k prostudování dodatek o inflaci a v něm odstavec “Inflace a termínované vklady”. Nejenže je poučný, ale především doplní následující propočty a rozšíří naše znalosti o situaci, ke které došlo v roce 1999 po razantním poklesu úrokových sazeb.

Varianta A

Stabilní inflace (růst cenové hladiny) 8,5 % ročně

Varianta B

Inflace:
12 % v letech 1998 až 2000
7 % v letech 2001 až 2003
4 % v letech 2004 až 2007.

Varianta C

Inflace:
14 % v letech 1998 až 2000
9 % v letech 2001 až 2003
6 % v letech 2004 až 2007.

Poznámka

Dnes už víme, jak se situace, hlavně inflace, opravdu od roku 1997 vyvíjela, a proto by byla výstižnější “urychlená” varianta C, ale dopustili bychom se při takovém postupu zásadní chyby typu “po bitvě je každý generálem”. Proto se jí vyvarujme a vžijme se do tehdejší situace: píše se rok 1996 a my chystáme od roku 1997 svůj finanční plán.

STOP:
Zamysleme se

Vývoj zůstatku v Kč při uložení 1 mil. Kč v roce 1997

Varianta A

Poř. čís.

Rok

Spotřeba    

Úrok

Zůstatek

1

1997

100000

81000

981000

2

1998

108500

78525

951025

3

1999

117723

74997

908299

4

2000

127729

7025

850821

5

2001

138856

64101

776337

6

2002

150366

64101

776337

7

2003

163147

46724

565886

8

2004

177014

34998

423870

9

2005

192060

20863

252673

10

2006

208386

3986

48273

11

2007

226098

-

-

Varianta B

Poř. čís.

Rok

Spotřeba    

Úrok

Zůstatek

1

1997

100000

81000

981000

2

1998

112000

108625

977625

3

1999

125440

106523

958708

4

2000

140493

102277

920492

5

2001

150327

57762

827927

6

2002

160850

50031

717108

7

2003

172110

40875

585873

8

2004

178994

18310

425189

9

2005

186154

10757

249791

10

2006

193600

2529

58720

11

2007

201344

-

-

Varianta C

Poř. čís.

Rok

Spotřeba    

Úrok

Zůstatek

1

1997

100000

81000

981000

2

1998

114000

125715

992715

3

1999

129960

125099

987854

4

2000

148154

121757

961457

5

2001

161488

75997

875966

6

2002

176022

66495

766439

7

2003

191864

54585

629159

8

2004

203376

27676

453459

9

2005

215579

15462

253343

10

2006

228513

1614

26444

11

2007

242224

-

-