 |
|
Autor: , Sekce:Ekonomie Financování podniku
Pojem a členění financování Financování
je: · Důležitá činnost podniku. · Tvorba a rozdělování (změny skladby)
finančních zdrojů. Slouží k zabezpečení podnikatelské pozice a rozvoji
podniku.
Činnost podniku je vždy spojena s penězi a s jejich pohybem. Je
třeba vědět: · Kolik máme vlastního kapitálu a jak ho umístit. · Kolik
potřebujeme cizího kapitálu a jak ho získat (forma, podmínky). · Kolik
potřebujeme kapitálu na realizaci podnikatelského záměru a jaká bude jeho
výnosnost. · Kolik kapitálu musí být v pohotovosti
(rezervy).
Likvidita - schopnost. přeměny majetku na peníze Likvidnost
- rychlost přeměny majetku na peníze
Členění podle: 1. Účelu a)
Běžné - na běžný provoz (oběžná A); zdrojem jsou tržby. b) Mimořádné - při
zakládání, rozšiřování a likvidaci podniku.
2. Původu a) Vlastní -
interní (zisk, odpisy a ostatní zdroje) a externí (vklady a dary
společníků). b) Cizí - úvěry (od věřitelů, pomocí finančního trhu ),
dotace, dary a půjčky.
3. Doby využitelnosti a) Krátkodobé - do 1 roku;
vyšší úrok; financování oběžných A. b) Dlouhodobé - pro řešení strategických
cílů. Hrazeno z vlastních i cizích zdrojů.
Krátkodobé financování
Obchodní úvěry
Nejrozšířenější;
účelová forma spojena s obrátkou zboží. 1. Otevřený účet - žádné jištění;
důvěra. 2. Dlužní úpis - písemné uznání dluhu. 3. Záruka třetí osoby 4.
Dispoziční právo na dodané zboží až do jeho zaplacení 5. Úmluva o otevření
akreditivu (!) 6. Směneční úvěr - směnka (!)
Krátkodobé bankoví úvěry a půjčky 1. Úvěry
komerčních bank a) Kontokorentní b) Krátkodobé bankovní půjčky - účelové a
jednorázové (banka např. může proplácet faktury). c) Revolvingový - banka
částečně splacený úvěr po určité době obnovuje na původní výši (až 4
roky). d) Lombardní - lombard = movitá zástava. e) Eskontní - směnka. ·
Bez ručení (dobré jméno, bonita) / s ručením (3. osoba, věc).
2. Úvěry
finančních společností - vyšší riziko (získávají peníze na peněžním nebo
kapitálovém trhu). 3. Komerční cenné papíry - komerční cenný papír - závazek
splatit uvedenou částku ve stanoveném dni (až do 1 roku); nejsou jištěny
(vydávají jen důvěryhodné společnosti).
Krátkodobě volné peněžní prostředky (finanční
investice) Možnosti investování, např.: · nákup CP - od
banky (vkladový certifikát), od státu (pokladniční poukázka) nebo od
podniku.
Zvláštní formy 1. Zbožový úvěr - materiál
hradíme výrobky. 2. Předplatné 3. Krátkodobě využitelné závazky - mzdy,
nájem,… 4. Převzetí bankovní záruky - banka se zaručí za naše závazky (můžeme
snadněji získat úvěr od třetí osoby).
Dlouhodobé financování Cizí dlouhodobé
úvěry: 1. Dodavatelský - poskytuje dodavatel odběrateli; u zboží s delší
životností; úrok je vyšší než u bank. 2. Hypoteční - oproti zástavnímu právu
na nemovitost. 3. Bankovní 4. Dlužní kapitál - prodej obligací (viz ›)
nebo akcií (viz ›). 5. Leasing - viz investiční činnost (6).
Finanční řízení a finanční plán podniku =
cílevědomé usměrňování finančních operací; spočívá v získávání peněz (s malými
N) a jejich investování (účelném a hospodárném). Úkoly: 1. Získávat
kapitál. 2. Rozhodovat o jeho umístění (hlavně o rozdělení zisku). 3.
Řídit finanční stránku podnikových činností (předpovídat, plánovat, analyzovat,
zjišťovat, kontrolovat). Cíl: zvyšování finančních zdrojů ( › vliv na
hospodaření › vliv na tržní hodnotu firmy).
Předmět: 1. Určení potřeby
peněz a možnosti jak je získat. 2. Řízení daní. 3. Vztahy s investory
(banky apod.). 4. Úvěrová politika. 5. Platební schopnost a
likvidita. 6. Zajištění proti ztrátám (pojištění apod.).
Podstata:
usměrňování struktury majetku. Faktory (požadavky), které je třeba uvést do
souladu (ale nejde to): · Kvality - více peněz než méně · Rizika - méně
rizika než více · Času - více peněz dnes než zítra Skupiny činností: 1.
Účetnictví a kontrola - závěry a návrhy opatření při pohledu do minulosti.
Podklad pro finanční analýzu. 2. Finanční strategie - investiční rozhodování,
usměrňování struktury kapitálu, rozdělení finančních zdrojů na základě
finančního plánu.
Akcie Práva akcionáře: podílet se
na řízení, zisku (dividenda) a likvidačním zůstatku. (Akcie se skládá z
pláště, kupónového archu a talónu.) Druhy akcií: 1) Na majitele
(kmenové) a) Prioritní - přednostní právo na dividendu; nemusí s nimi však
být spojeno právo hlasovat na valné hromadě. 2) Na jméno - převoditelná tzv.
rukopisem. Změna vlastníka se zaznamená do seznamu těchto akcionářů. Společnost
může převoditelnost omezit. a) Zaměstnanecké - jsou převoditelné pouze mezi
zaměstnanci (popř. těmi, co odešli do důchodu). Jmenovitá hodnota < 5 %
ZJ. Autorizované - množství akcií, které mohou být maximálně vydány. Dis -
ážio - rozdíl mezi tržní a nominální hodnotou akcie. Dividenda: část zisku
připadající na jednu akcii, může být vyjádřen v % z jmenovité hodnoty
akcie. Výnosnost: dividenda/tržní cena *100
Obligace Obligace se skládá z pláště a
kupónového archu. Členění podle: 1. Adresnosti - na jméno/na
majitele 2. Způsobu ručení - bez záruky/se zárukou 3. Emitenta - státní
(prvotřídní CP), bankovní, komunální, podnikové. 4. Úroku a) Indexované -
úrok je indexován podle inflace. b) S pohyblivým úrokem - úrok je mění podle
aktuální úrokové sazby na finančním trhu. c) S hlubokým disážiem - neúročené,
výnosem (pro věřitele) je disážio. d) Nezdanitelné - vydává stát a státní
podniky; slouží k financování neziskového sektoru. e) Směnitelné - emitují je
a. s., věřitel je může směnit za akcie emitující a. s.
|
|
|
|
 |